儘管第二季度金價回調13%，全球最大黃金礦商紐蒙特公司（Newmont，NYSE:NEM）仍交出了一份強於預期的成績單，不僅二季度盈利全面超出市場預估，還錄得創紀錄的22億美元自由現金流，並重申全年產量指引，顯示其全球資產組合在金價波動和運營擾動下依舊具備較強韌性。

紐蒙特在北美市場收盤後公佈，二季度淨利潤為22億美元，合每股稀釋後2.06美元；調整後淨利潤同樣為22億美元，合每股2.10美元；調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為38億美元。公司同時表示，二季度自由現金流達到22億美元，創下歷史同期新高。該公司二季度每股收益也高於分析師普遍預期的1.98美元。

金價回落但仍處高位

紐蒙特首席執行官娜塔莎·維爾容（Natascha Viljoen）表示，公司在二季度實現了約130萬盎司可歸屬黃金產量，並產生創紀錄的自由現金流，仍按計畫推進2026年全年指引。她指出，在強勁資產負債表和穩定資本配置框架支持下，公司自上次財報電話會以來已通過季度股息和持續回購向股東返還19億美元，同時繼續投資於業務的長期競爭力。

儘管金價在二季度出現明顯回調，紐蒙特實現金價仍維持在每盎司4414美元，較一季度的4900美元回落，但仍顯著高於去年同期的每盎司3320美元。二季度黃金銷量為120萬盎司。

產量韌性抵消部分擾動

二季度紐蒙特可歸屬黃金產量為129萬盎司，較一季度僅下降1%。公司稱，澳大利亞Cadia礦區在地震事件後曾出現生產中斷，拖累部分產量；Ahafo South、Peñasquito和Yanacocha產量也有所下降，但Lihir、Boddington以及Pueblo Viejo合資專案的產量增長部分抵消了上述影響。紐蒙特表示，Cadia的運營已在6月中旬恢復正常。

不過，在金價走弱和運營擾動的共同作用下，公司成本有所上升。黃金副產品全維持成本（AISC）從上一季度的每盎司1029美元升至1621美元，主要原因包括產量下降、維持性資本支出增加，以及Cadia臨時停產期間產生的額外成本。紐蒙特強調，儘管二季度成本上升，但年初至今的成本水準仍明顯低於全年指引。

繼續回饋股東並推進專案

在現金流表現強勁的同時，紐蒙特繼續加大股東回報。自上次財報以來，公司已通過股息和股票回購返還19億美元，其中包括17億美元回購資金。自2024年2月以來，紐蒙特已減少超過1億股流通股，約占總股本的9%，這意味著股東對未來自由現金流的敞口進一步提升。

截至二季度末，紐蒙特持有現金90億美元，總流動性達130億美元，淨現金頭寸為34億美元。公司董事會還宣佈派發每股0.26美元的季度股息，登記日為9月3日，派息日為9月28日。

在長期專案方面，紐蒙特稱其紅克裏斯（Red Chris）Block Cave專案在二季度取得重要進展，已獲得不列顛哥倫比亞省的關鍵監管批准，包括通過與Tahltan Nation達成共識程式完成的修訂環境評估證書。公司表示，這標誌著該專案向最終投資決定邁出重要一步。

重申2026年指引

展望未來，這家大型黃金生產商重申2026年全年指引，預計可歸屬黃金產量約為526萬盎司，黃金全維持成本約為每盎司1680美元。公司預計全年產量將略微偏向下半年，Boddington、Tanami、Lihir、Cerro Negro和Brucejack的產出有望更強。紐蒙特還預計，第三季度產量將大體與第二季度持平。

在金價經歷快速回調的背景下，紐蒙特仍能維持產量、現金流和股東回報的同步表現，顯示出大型金礦企業在高金價週期中的盈利彈性。不過，Cadia等礦區的階段性擾動以及成本上行也提醒市場，黃金礦企的業績仍會受到產量波動和運營中斷的影響。