2026年首個交易日開始後，貴金屬市場開盤出現大漲行情。美國彭博社稱，黃金和白銀在2026年的交易開局走強，此前在2025年，金銀都創下自1979年以來最佳的年度表現。
(截圖來源：彭博社)
現貨黃金週五(1月2日)跳空高開近15美元，隨後金價進一步走強，亞市早盤金價觸及4353美元/盎司水準，日內大漲近35美元。
(現貨黃金15分鐘圖 來源：24K99)
(現貨白銀15分鐘圖 來源：24K99)
除了黃金和白銀大漲之外，鈀金和鉑金也都飆升接近2%。
彭博社指出，儘管交易員認為在美國進一步降息、美元走弱的背景下，貴金屬在2026年可能表現良好，但短期內也擔心廣泛的投資組合指數再平衡會對價格造成壓力。鑒於金銀已大幅上漲，它們在指數中的權重可能已超過目標配置比例，從而促使被動跟蹤基金賣出部分合約。
道明證券(TD Securities)高級大宗商品策略師Daniel Ghali在一份報告中寫道：我們預計未來兩周內，紐約商品交易所白銀市場未平倉合約總量的13%將被拋售，這將導致價格大幅下跌。”
由於包括日本和中國在內的多個主要市場仍在休市，週五交投可能較為清淡。
黃金走勢分析
黃金升至4350美元/盎司附近，顯示多頭仍佔據主動，但該區域也更容易形成短線震盪與獲利回吐。
技術上看，若金價能夠在高位回踩後守住關鍵支撐區(可理解為近期上升通道下沿/前高密集區)，則中期趨勢仍偏多，後續關注是否出現“強勢整理後再上攻”的形態。反之，一旦在再平衡拋壓與美元反彈共振下跌破關鍵支撐，金價可能進入“高位回撤—重新定價”階段，短期波動區間將被顯著拉寬。
交易層面，黃金的優勢在於避險與資產配置屬性更強，因此在利率下行預期不變的情況下，回調往往更容易吸引配置盤再度介入；但若短期出現“降息預期降溫/美元走強/風險偏好回升”的組合，金價上方空間可能被壓縮，走勢轉向高位整理。
白銀走勢分析
白銀在本輪行情中表現更具彈性，主要源於其兼具金融屬性與一定的工業屬性，市場情緒亢奮時更容易出現“放大波動”的特徵。當前白銀在70美元/盎司上方運行並繼續上行，趨勢雖強，但也意味著更容易受到資金面擾動。
道明證券提到的“未來兩周Comex白銀或出現較大規模減倉”觀點，指向的正是短線可能出現的快速回撤風險：若被動資金集中賣出疊加假期成交偏淡，白銀可能出現“下跌速度快於黃金”的典型表現。
從結構上看，白銀後續關鍵在於能否在回調時守住重要支撐(帶例如前期突破位與均線密集區)。若回撤幅度有限並快速企穩，則仍可能演化為“高位強勢整理”，並為下一輪上沖蓄勢；若支撐失守，則需警惕更深的修正，波動可能顯著大於黃金。
展望與風險提示
展望短期，市場將同時面對兩種力量的拉扯：降息與美元走弱預期提供趨勢支撐，而指數再平衡/假期流動性偏弱帶來階段性拋壓。
策略上，更可能出現的節奏是：金銀維持強勢基調，但期間穿插數次急跌或快速回吐，尤其白銀波動料更劇烈。投資者需重點關注美國利率預期變化、美元方向、以及再平衡窗口帶來的資金流向擾動。