週四，美伊緊張局勢加劇了人們對石油供應可能中斷的擔憂，市場憂慮能源價格高企可能引發新一輪通脹。此外，強勁的數據反映出美國經濟的韌性。地緣政治局勢惡化的影響在美元走強中得到了充分體現，美元指數站上100.80上方，現貨金價再度失守4000.00美元/盎司，盤中最跌至3969.54美元/盎司，創7月1日以來新低，最後收報3976.27美元/盎司，單日錄得2%跌幅。週五黃金從月內低位附近小幅反彈，但上漲空間有限。本周美國先後公佈的CPI和PPI數據均低於預期，金價一度短暫反彈至4100.00美元/盎司上方，惟漲勢僅曇花一現。截稿前，現貨金價交投於3993.55美元/盎司附近。從盤面觀察，黃金弱勢震盪，在普遍看空的情況下，下行趨勢料將延續。

美國商務部人口普查局表示，6月零售銷售增長0.2%，為五個月以來最小增幅。此前5月的增幅向上修正為1.0%。零售銷售主要為商品銷售，未經通脹調整，此次增長符合市場的預期，此前公佈的5月增幅為0.9%。儘管進口關稅和近期中東衝突導致物價上漲，家庭預算捉襟見肘，但6月銷售同比仍增長6.7%。消費支出繼續由高收入家庭推動，這些家庭的財富因股市上漲而增加。另一數據顯示，截至7月11日當周，初請失業金人數降至20.8萬人，數據不及市場預期，反映美國勞動力市場的韌性。與此同時，費城聯儲製造業指數7月份從10.3飆升至41.4，創下2021年11月以來的最高水準，表明該地區工廠活動正在迅速加速。

美國達拉斯聯儲主席洛根週四呼籲「小幅上調」利率，成為美聯儲主席沃什上任後首位公開呼籲加息的官員，這為美聯儲在不到兩周後的利率會議上可能出現反對意見埋下了伏筆。洛根的擔憂代表了美聯儲內部日益壯大的少數派的觀點，他們認為，在通脹風險偏高且勞動力市場依然穩健的情況下，維持短期借貸成本不變是錯誤的政策選擇。她指出，6月份CPI通脹確實有所緩和，但要通脹回歸美聯儲2%目標水的路徑十分脆弱，稱通脹風險正在不斷增加，認為地緣政治緊張局勢升級可能逆轉近期燃油價格的下降趨勢。此外，人工智慧投資激增也可能引發更廣泛的價格上漲壓力。

短期金市展望，現貨金價上升阻力位4200.00美元/盎司，下跌支持位看3885.00美元/盎司。

現貨黃金日線圖

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