據知情人士披露，波蘭央行行長已提交一項重大財務方案，擬通過變現部分黃金儲備產生高達 480 億茲羅提（約 130 億美元）的收益。該計畫得到了波蘭總統的背書，旨在為波蘭龐大的國防開支提供“利息成本為零”的本土融資替代方案。

週三（3月4日），波蘭央行行長亞當·格拉平斯基（Adam Glapiński）在與總統納夫羅茨基會晤時詳述了這一提議。目前，作為特朗普政府的堅定盟友，納夫羅茨基正尋求替代歐盟 1500 億歐元“安全行動（SAFE）”計畫。總統及其智囊團直言不諱地批評歐盟的“貸款換武器”專案不僅成本高昂，且其“歐洲優先”的採購限制將嚴重侵蝕波蘭與華盛頓的戰略契合度。

法律博弈與政策博弈

儘管該倡議極具誘惑力，但在華沙仍面臨嚴峻的合規考驗。根據波蘭現行法律，央行被嚴禁直接向政府提供融資，但必須將其年度淨利潤的絕大部分上繳國庫。與此針鋒相對的是，親歐盟的總理唐納德·圖斯克（Donald Tusk）則堅持主張動用波蘭在歐盟 SAFE 計畫中 440 億歐元的配額。

格拉平斯基向總統提議，波蘭國家銀行（NBP）可通過減持當前約 550 噸黃金儲備的部分頭寸獲取溢價收益，並保留未來回購的權力。此外，通過挖掘央行其他管道的資金，僅今年一年就可額外釋放 60 億茲羅提。總統納夫羅茨基表示，該計畫的最終融資規模將達到 1850 億茲羅提，完全足以覆蓋原定由歐盟貸款支持的專案。

特朗普因素與防務主權

納夫羅茨基對歐盟 SAFE 計畫的抵制，與美國特朗普政府的立場高度一致。美國方面曾多次抨擊歐盟計畫是防禦性的貿易保護主義，認為其限制採購非歐盟產武器（如 F-35）會損害盟友間的協同作戰能力。

“如果我們認定美國的 F-35 戰鬥機是波蘭武裝部隊的最優選，我們就應該通過‘波蘭版 SAFE 0%’來購買它們，而不是背負昂貴的歐盟債務，”納夫羅茨基強調。

全球最大的買家轉向賣方？

波蘭央行曾是全球公開報導中最激進的黃金買家。今年 1 月，其管理層還曾表示擬將持倉量推升至 700 噸以對抗地緣風險。然而，現在的戰略轉向意味著波蘭可能利用金價處於歷史高位的契機，將“硬資產”轉化為“戰鬥力”。

格拉平斯基在週四的新聞發佈會上安撫市場稱，該計畫不會導致儲備實力的實質性萎縮，細節仍需在與高層（包括與歐洲央行）協商後敲定。他重申，只要配套立法到位，央行完全有能力每年向國防基金轉移數百億茲羅提的利潤。