根據銀行業巨頭花旗集團(Citigroup)最新的預期，在3月底前，金價就會觸及5,000美元/盎司，白銀則將達到100美元/盎司，但此後黃金或更易回調。

(截圖來源：Kitco)

知名貴金屬資訊網站Kitco週二(1月13日)報導稱，花旗分析師表示，金價將在第一季度升破5,000美元/盎司，銀價將達到100美元/盎司；但隨著全球緊張局勢緩和，白銀及其他工業金屬可能繼續跑贏，而金價在2026年晚些時候可能遭遇顯著衝擊。

由Kenny Hu領銜的花旗策略師團隊週二上調了黃金0—3個月目標價至5,000美元/盎司、白銀至100美元/盎司。

該華爾街機構預計，貴金屬這輪持續的牛市將延續至2026年初。

策略師稱，此次上調主要基於“地緣政治風險升溫、現貨市場持續短缺，以及對美聯儲獨立性再度出現不確定性”。

在特朗普政府對美聯儲主席鮑威爾展開刑事調查後，對美聯儲獨立性的擔憂與日俱增，並引發美聯儲前任主席和全球央行行長的批評。

儘管進入新的一年後這兩種貴金屬都創下了新的歷史高位，花旗仍重申其觀點：白銀將跑贏黃金——不過他們預計，最終將由基本金屬接過“聚光燈”。

花旗策略師們寫道：“我們長期以來關於白銀表現將優於黃金、貴金屬牛市將向工業金屬擴散，並在同一階段由工業金屬居於主導地位的判斷，效果良好。”

策略師們還指出，實物市場仍然偏緊，尤其是白銀和鉑族金屬。他們表示，即將出臺的《關鍵礦產》232條款關稅決定在時間安排上的延遲與不確定性，給貿易流向和價格帶來“較大的二元風險”。

花旗提示回調風險：Q1後金價或更易下修

花旗警告稱，在高關稅情景下，隨著金屬被運往美國，實物短缺可能進一步惡化——甚至引發極端的價格飆升；但一旦關稅政策明朗，這些金屬庫存很可能會再度流出美國，從而緩解世界其他地區的實物偏緊，並對價格形成下行壓力。

策略師們警告稱，“由於232條款相關外流導致銀價崩跌，可能引發其他貴金屬和基本金屬的戰術性拋售”，但強調他們會“將其視為趨勢性牛市中的逢低買入機會”，因為金屬板塊的底層利多驅動因素仍然完好。

花旗更新後的展望假設：在第一季度之後地緣政治緊張局勢將緩和，從而在年內後續階段削弱對貴金屬的需求，其中黃金最容易遭遇向下回調。

不過，該行仍預計工業金屬——尤其是鋁和銅——將在2026年下半年表現良好。