本周金融市場出現劇烈震盪，美國通脹數據是本周市場走勢的主要推動因素。因美國整體CPI和核心CPI數據均低於預期，提升市場對美聯儲放緩加息步伐的預期，美元指數本周暴跌近4%，現貨黃金單周飆升90美元，美國股市三大股指全線大漲。此外，中國宣佈放寬防疫措施也提升市場風險偏好情緒，除了刺激股市上漲之外，澳元、紐元和人民幣等貨幣以及油價均受到提振。本周加密貨幣市場也迎來“大風暴”：全球第二大加密貨幣交易所FTX發佈申請破產保護的聲明，創始人Sam Bankman-Fried宣佈辭去CEO職務。

美國通脹顯著降溫

美國勞工部週四公佈的數據顯示，美國10月消費者物價指數(CPI)年率上升7.7%，升幅顯著低於9月的8.2%以及市場預期的8%。值得注意的，7.7%同比增幅意味著該數據時隔七個月首次回到8%下方，這也是俄烏戰爭爆發以來的低位。

核心通脹數據方面，美國核心CPI年率增長6.3%，較9月40年來高位6.6%下降0.3個百分點，並且低於此前市場預期的6.5%。

CPI報告給人們帶來了希望，即幾十年來最快的物價漲幅正在消退，並為美聯儲官員提供在激進緊縮行動中放慢速度的空間。交易員們降低了對美聯儲停止加息前利率將升至多高的預期，也就是所謂的終端利率。

有“美聯儲傳聲筒”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos發文稱，10月份的通脹報告可能會使美聯儲按計畫於下月加息50個基點。官員們已經暗示，他們對近期通脹數據有些不敏感，希望放緩加息步伐。

費城聯儲主席哈克週四表示，從75個基點轉向50個基點的意義重大，身為2023年票委的他還預計將在明年的某個時候暫停緊縮政策。

根據芝加哥商品交易所集團(CME)的“美聯儲觀察(FedWatch)”工具，美聯儲在12月加息50個基點的概率已經提高至80%上方。

NatWest分析師John Briggs指出，市場極為重視CPI數據，而週四的數據則使人猜測美國通脹見頂、美聯儲緊縮週期快要結束，美聯儲即將放緩加息步伐，下次不會再激進地繼續一次加息75個基點了。

今年迄今美聯儲已連續四次加息75個基點，年初以來累計已經加息375個基點。

中國宣佈放寬防疫措施

週五，中國宣佈取消入境航班熔斷機制、縮短入境隔離期至“5天集中隔離 3天居家隔離”、縮短密切接觸者隔離期、調整風險區劃分、制定規範核酸檢測等。受這一消息提振，原油等大宗商品價格上漲，香港主要股指領漲亞洲市場。

在中國放鬆了一些新冠疫情防控措施後，從石油到大豆到貴金屬等大宗商品大幅上漲，引發了人們對世界第二大經濟體需求復蘇的希望。放寬的限制包括將病例密切接觸者和入境旅客的隔離時間縮短兩天，以及取消對航空公司攜帶感染乘客的熔斷機制。

在中國對“動態清零”政策進行重大修正之後，幾乎所有主要商品的價格都走高。銅、貴金屬和從玉米到小麥的農產品價格均出現上漲。布倫特原油期貨最高觸及96.92美元/桶，漲幅約達3.5%；美國WTI原油一度向上觸及90美元/桶，日內大漲約4.5%。

SPI資產管理公司管理合夥人Stephen Innes說：“石油交易商對這一消息表示歡迎。石油市場的關鍵是繼續密切關注事態發展，以及政府動態清零立場的進一步邊際積極變化。”

中國宣佈放寬部分防疫限制，也為風險偏好帶來提振，離岸人民幣兌美元週五上漲0.9%，至7.0885人民幣兌1美元。

對風險較敏感的澳元兌美元週五上漲1.4%至0.6711，紐元兌美元上漲1.6%至0.6120，雙雙攀逾一個月高點。這兩個貨幣對本周均漲逾 3%。

幣圈迎來“大風暴”

週五，Sam Bankman-Fried在社交媒體上宣佈，他的“加密帝國”FTX集團已經在美國啟動破產重組程式。在破產申請中，該公司列出了100億至500億美元的資產，並表示有超過10萬名債權人。

消息發佈後，市值最大的數字貨幣比特幣24小時內跌幅一度超5%，後跌幅收窄，但幣價仍跌穿1.7萬美元。FTX旗下代幣FTT跌近20%，本周以來FTT跌幅已經接近90%。

FTX集團包含了全球知名的加密貨幣交易所FTX、加密量化交易公司Alameda Research等一眾公司。根據美國《破產法》第11章(Chapter 11 of the Bankrupty Code)，由John J Ray III接替Bankman-Fried擔任該集團首席執行官，Bankman-Fried需要繼續協助公司過渡。

與Coinbase、幣安等交易所類似，FTX也是近幾年加密貨幣狂野浪潮中逐漸走到浪尖的佼佼者。公司創始人Sam Bankman-Fried生於1992年3月6日。在2017年投身幣圈前，SBF在華爾街的簡街資本(Jane Street)工作。憑藉對金融衍生品的熟悉，他通過設立加密量化交易公司Alameda Research開始在幣圈淘金，並在2019年成立FTX交易所。

Ray表示，聲請破產是恰當的決定，不僅給了FTX評估自身狀況的機會，也讓利益相關人獲得最大限度的回報。利益相關方應該明白事態發展得很快，新團隊最近才開始工作，因此相關數據在未來幾天內才會陸續呈交，屆時才有更多詳細資訊。

值得注意的是，FTX去年收購的加密衍生品交易所LedgerX LLC，以及FTX Digital Markets Ltd.、FTX Australia Pty Ltd. 和 FTX Express Pay Ltd. 等子公司不在破產保護行列。不過FTX 總部所在的巴哈馬證券委員會(SCB)週四表示，已凍結FTX Digital Markets的資產，未經臨時清算人批准，FTX不得轉讓這部分資產。

FTX在幣圈引起的風暴將隨破產申請畫下句號。FTX危機起因是其原生加密貨幣FTT價格暴跌引起用戶爭相提取資產，隨後其競爭對手幣安CEO趙長鵬宣佈出清所持FTT引爆危機。儘管FTX曾求援幣安收購幫忙解除危機，但幣安在經過調查後拒絕收購，隨後FTX 一步步走向崩潰。

美國大學金融監管專家、法學教授Hilary Allen表示：“加密生態系統已經因為杠杆和互聯性而變得脆弱，就像2008年傳統金融體系因為杠杆和互聯性而變得脆弱一樣。”

FTX的內爆可能標誌著加密貨幣更廣泛清算的開始，因為還有更多的多米諾骨牌可能倒下。

摩根大通(JPMorgan)分析師表示：“看來，新一輪追加保證金通知、去杠杆化和加密貨幣公司/平臺倒閉的浪潮可能正在開始。由Alameda Research和FTX明顯崩潰引發的加密貨幣去杠杆化新階段的問題在於，在加密貨幣生態系統中，擁有更強資產負債表、能夠拯救那些低資本和高杠杆的實體的數量正在減少。”

美元本周暴跌近4%

因美國通脹降溫，提升了美聯儲放緩加息步伐的預期，美元指數週五延續走低，並重挫至近三個月新低。

追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數週五大跌1.35%，至106.42，為8月中旬以來最低。在週四、週五連續兩個交易日大跌後，美元指數本周暴跌近4%。

(美元指數周線圖 來源：FX168)

市場策略師認為，美元在過去兩年的強勁表現吸引許多美元多頭，導致頭寸擁擠，週四的通脹數據得以讓多數人快速退場。

日元兌美元週五大漲1.65%，至138.63日元兌1美元，為8月底以來最高，本周漲逾5%。

匯豐(HSBC)外匯交易員Gregory Marks指出，在美元的這種環境下，日元有跑贏大盤的空間。Marks說：“市場發現自己在很大程度上站錯了一邊，頭寸的平均水準可能受到挑戰。”

歐元/美元週五攀升1.46%至1.0357，幾乎收在7月初以來高位，本周大漲4%。

英鎊/美元週五漲1.1%至1.1842，周線也飆升逾4%。

Janus Henderson Investors全球固定收益主管Jim Cielinski認為，美元是被極度高估的市場之一，且很有可能已經觸頂。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler指出，在走勢劇烈波動的情況下，投資者不應繼續追逐美元。

黃金單周飆升90美元

受美元暴跌推動，週五現貨黃金再創8月以來新高，當周漲幅超過5%。

現貨黃金週五收報1771.12美元/盎司，上漲15.72美元或0.90%，日內最高觸及1772.65美元/盎司，最低觸及1747.12美元/盎司。

本周，現貨黃金收盤大漲90.19美元或5.37%。

(現貨黃金周線圖 來源：FX168)

FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada表示：“黃金本周表現搶眼，但現在一切取決於美元。我認為美元還沒有死。”

AvaTrade首席市場分析師 Naeem Aslam說：“美國原本堅若磐石的通脹終於開始鬆動，這是任何人能想像到的最好消息。”黃金也因此站穩在1700美元/盎司以上。

Aslam表示，可以確定美聯儲仍會繼續加息，但不必然需要繼續大幅加息，代表加息速度將開始放緩。美聯儲下一次將在12 月13-14日召開貨幣政策會議。

OANDA資深市場分析師Edward Moya表示：“通脹數據的冷卻，已使市場確信美聯儲能放緩到加息50個基點的步伐，並有可能在明年3月份的FOMC會議上結束緊縮週期。”

美股本周全線大漲

美股週五收高，科技股領漲，三大股指本周均錄得漲幅。市場繼續評估10月CPI數據顯示通脹降溫對美聯儲未來政策的影響。

投資人見證動盪的一周，美國中期選舉週五持續開票，參議院仍勢均力敵。民主黨表現超乎預期，共和黨未見預期的“紅色浪潮”。

道指週五收盤漲32.49點，漲幅為0.10%，報33747.86點；納指漲209.18點，漲幅為1.88%，報11323.33點；標普500指數漲36.56點，漲幅為0.92%，報3992.93點。

本周美股三大股指均錄得漲幅，道指本周上漲4.15%，標普500指數上漲5.9%，納指上漲8.1%。

本週四的CPI數據公佈後，當天美元與美國國債收益率走低、美股走高，道指收高逾1200點，標普500指數上漲5.5%，納指上漲約7.4%，三大股指均錄得2020年以來的最大單日漲幅。

CPI數據公佈後，許多投資者都相信美聯儲即將轉變其激進的加息政策。Principal資產管理全球首席策略分析師Seema Shah表示，美聯儲在12月將加息速度降至50基點也已經清晰可見。

LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示：“在週四公佈的CPI數據顯示通脹降溫之後，市場全都欣喜若狂。但CPI報告雖然表明通脹正朝著正確的方向發展，卻並不意味著通脹已經從更廣泛的經濟中根除。它也不意味著美聯儲恢復物價穩定的工作已經完成。”

B. Riley Wealth首席市場策略師 Art Hogan 表示：“低於預期的通脹為股市帶來動能，報告的各方面均有所改善，通脹顯然正在朝正確的方向發展，這阻止了更鷹派的美聯儲。”

原油週五大漲 但周線仍收低

美國WTI原油期貨週五收高，但本周仍錄得跌幅。市場關注美元走軟以及未來原油需求等因素對油價的影響。

分析師指出，美元的走軟以及美國通脹的下降，使本周原油價格的下跌幅度受到限制。

週五，紐約商品交易所12月交割的原油期貨價格收盤上漲2.49美元，漲幅2.9%，報88.96美元/桶。

價格期貨集團高階市場分析師 Phil Flynn表示：“在美國CPI 冷卻後，石油價格擺脫了來自中國的負面影響。”

Flynn指出：“在低於預期的CPI數據公佈後，石油一些阻力如美元走強、對美聯儲更積極加息的擔憂情緒..... 這些都緩和下來了。但另一方面，中國對新冠疫情的清零政策會有什麼變化仍存在不確定性。我認為，一旦我們看到中國開始重啟經濟的任何跡象，都可能劇烈改變動能，並真正推漲油價。”

不過，由於中國需求和原油庫存增加令市場擔憂，本周石油價格仍然走低。本周WTI原油期貨價格累計下跌3.9%。

下周市場展望：美元是否還會繼續跌？黃金多頭盼突破1800美元大關

週五，最新的Kitco News黃金周度調查顯示，由於利率預期的變化，美元可能見頂，這正為市場帶來廣泛的積極情緒。華爾街分析師和普通散戶投資者都預計下周金價將走高，多頭目標攻克1800美元/盎司。

本周，共有19位市場專業人士參加了Kitco News的華爾街調查。12位分析師(63%)下周看漲金價，2位分析師(占11%)看空，5位分析師(26%)對黃金持中性看法。在散戶投資者方面，905位受訪者參加了線上調查。共有588位受訪者(占65%)預計金價將上漲，另有199人(22%)預測金價會下跌，而剩下的118人(13%)則認為金價應該橫盤。

Forexlive.com首席外匯策略師Adam Button表示：“目前，金價的一切因素都在上升。如果通脹真的見頂了，那麼美元也會見頂，這將繼續支撐金價。”

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示，他也看好黃金，因他預計美元將進一步走軟。

他說：“之前美元升值的逆風已經打破。在建立了一個不錯的技術支撐底部後，金價終於突破上行，反彈至1750美元。”

Kitco.com高級技術分析師Jim Wyckoff說，他短期內看好黃金，因為金價上漲改善了這種貴金屬的技術前景。

有分析師警告稱，美元的下跌可能不是單向的。荷蘭合作銀行(Rabobank)駐倫敦策略師Jane Foley表示：“美聯儲可能會提醒市場，潛在通脹仍是目標通脹率的三倍，且仍將持續，因此美元的部分拋售和風險偏好的上升可能是錯位的。”

FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada說，即使近來出現修正，但他預期美元不會大幅走軟，這應該會阻礙黃金走勢。

Razaqzada指出，下周關注焦點將轉向經濟增長，屆時美國和中國都將公佈零售銷售數據，還有歐元區的GDP報告。

Adrian Day Asset Management的總裁Adrian Day說，儘管他長期看多黃金，但他預計金價下周將有所下跌。Day表示，經過市場的繁榮，他認為鮑威爾或其他美聯儲官員將不得不站出來抑制市場的熱情。這將不利於黃金。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible說，他對下周的金價持中性看法，因為市場上漲過快。他還說，儘管市場預計美聯儲將放慢加息步伐，但預期聯邦基金利率將在5%左右見頂，終端利率的上升仍可能給黃金帶來一些阻力。