週三(5月20日)，現貨黃金價格大幅攀升，主因是伊朗衝突有望解決令油價承壓下滑，這緩解了一部分的通脹疑慮，並促使美債收益率從近期高點回落。消息面上，有報導稱美伊協議文本可能即將完成，美國總統特朗普稱美國與伊朗談判已進入“最後階段”。

現貨黃金價格週三收盤暴漲61.76美元，漲幅1.4%，報4543.53美元/盎司，金價盤中稍早一度觸及七周低點。

美債收益率重挫

美國10年期國債收益率週三大幅回落9個基點，報4.576%；週二曾觸及去年1月以來最高水準。當收益率上升時，持有黃金這類不生息資產的機會成本就相對增加。

High Ridge Futures貴金屬交易總監David Meger說：“我們看到收益率持續上升的走勢有所緩解，因此金價從近期低點反彈。”

Meger補充說：“無論戰爭如何解決，或是霍爾木茲海峽如何開放，對黃金市場都是利多，因為市場預期利率將會下降，這將為黃金市場創造機會或提供助力。”

美元走軟並觸及兩日低點，這也利好黃金走勢。衡量美元兌其他六種主要貨幣表現的美元指數(DXY)下跌0.19%，報99.11，此前曾觸及98.96的兩日低位。

美元走軟，則代表以美元計價的大宗商品對持有其他貨幣的投資者而言更加便宜。

美伊局勢傳來兩則大消息

據地區媒體Al Hadath週三報導，巴基斯坦陸軍參謀長可能於週四訪問伊朗，並宣佈美伊協議文本最終版本已經完成；若其未能前往伊朗，最終協議方案也可能在數小時內對外公佈。

消息還稱，美伊雙方正在加緊對協議文本作最後潤色，下一輪談判可能在朝覲季結束後於伊斯蘭堡舉行。

這一報導與特朗普的最新表態形成呼應。特朗普週三表示，美國與伊朗談判已進入“最後階段”，並稱華盛頓將“給這件事一次機會”。

儘管他仍警告稱，如果伊朗不簽署協議，美國可能採取進一步行動，但市場更傾向於先交易外交突破的可能性。

原油市場成為週三波動最劇烈的資產之一。隨著特朗普稱伊朗談判進入最後階段，布倫特原油暴跌逾5%，跌至每桶105美元附近；WTI原油跌破100美元關口，市場對中東戰爭可能降溫的預期迅速升溫。

鷹派美聯儲會議紀要限制金價漲幅

美聯儲4月會議紀錄顯示，決策官員警告伊朗戰爭可能推升通脹，這增強市場對可能加息的預期。多數決策官員表示，若通脹持續高於2%的目標，可能需要收緊貨幣政策。

儘管黃金被視為規避通脹升溫風險的工具，但在高利率環境下，黃金這類不生息資產的表現，通常遜於其他資產。

芝商所(CME)的“美聯儲觀察”工具顯示，投資者目前預測美聯儲12月加息的機率為48.6%，而6月下次會議維持利率不變的機率為89.6%。

與此同時，花旗表示短期內對黃金保持謹慎態度，對0到三個月目標價為4300美元/盎司。

黃金技術分析

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，目前金價正處於盤整階段，在略高於4600美元/盎司的位置密集分佈著一系列關鍵的技術阻力位。儘管市場動能仍偏向看跌，但相對強弱指數(RSI)顯示買方力量正在增強，這可能為金價上探4600美元/盎司關口打開通道。

Valencia稱，一旦突破4600美元/盎司，金價將面臨位於4628美元/盎司的20日簡單移動平均線(SMA)以及位於4690美元/盎司的50日SMA的考驗。若漲勢延續，下一個目標位將是4700美元/盎司整數關口，隨後將挑戰位於4787美元的100日SMA。

(現貨黃金日線圖 來源：FXStreet)

Valencia補充道，下行方面，若金價跌破4500美元/盎司，則可能進一步下探5月19日創下的4464美元/盎司低點以及4400美元/盎司關口。一旦該防線失守，下一個下行目標將指向位於4340美元/盎司的200日SMA。