週二（5月19日），現貨黃金走勢承壓，交易員持續關注美國與伊朗談判相關進展。同時，圍繞長期衝突的宏觀經濟背景仍在影響市場情緒，並對貴金屬構成壓力。

截至發稿，現貨黃金交投於4497美元附近，稍早一度大跌超100美元，觸及3月30日以來的最低水準4464.82美元。

（圖源：FX168）

現貨白銀日內一度重挫超4美元，刷新日低至73.098美元/盎司，跌幅超過5%。

（圖源：FX168）

特朗普暫停對伊朗軍事打擊 但警告美軍保持戒備

美國總統特朗普週二表示，美國可能需要再次對伊朗採取軍事行動，在他推遲此次襲擊前，距離下達攻擊命令僅剩一小時。特朗普在白宮向記者表示：“我今天距離下達攻擊命令僅剩一小時。”

他還表示，伊朗領導人正在懇求達成協議，但如果無法達成協議，美國將在未來幾天內再次發動攻擊。

特朗普稱：“我的意思是，大概需要兩到三天的時間，可能是週五、週六、周日，或者下周初，時間不會太長，因為我們不能讓他們擁有新的核武器。”

（來源：X）

特朗普週一表示，在海灣國家領導人請求繼續推動和平談判後，他已暫停原定立即對伊朗發動的軍事打擊計畫。

特朗普在Truth Social上發文稱，正在進行的談判可能達成一項對美國和中東地區都“非常可接受”的協議，並補充稱，該協議將確保“伊朗不會擁有核武器”。

不過，特朗普同時警告稱，如果無法達成一項可接受的協議，他已指示美國軍方保持準備，隨時可以對伊朗發動“全面、大規模攻擊”。

投資者對於能否真正達成持久和平協議仍保持謹慎，因為圍繞伊朗核計劃的分歧仍在使談判複雜化。

避險需求未能支撐金價 油價與通脹成為市場焦點

通常情況下，地緣政治不確定性會提振黃金等避險資產需求。然而，自戰爭爆發以來，黃金價格已累計下跌近15%。

市場越來越關注霍爾木茲海峽周邊持續受擾所引發的油價飆升，以及其對通脹的影響。

原油價格上漲已經推高主要經濟體的通脹壓力，並強化市場預期：包括美聯儲在內的主要央行可能需要進一步加息。

根據CME FedWatch工具，交易員目前預計，到今年年底，美聯儲至少加息25個基點的概率接近50%。相比之下，一周前這一概率僅為35%。

美債收益率飆升 黃金機會成本上升

近幾日，通脹擔憂引發全球債券市場廣泛拋售，推動主權債券收益率大幅上行。

週二，美國基準10年期國債收益率徘徊在4.60%附近，接近一年高位。

（來源：TradingView、Forexlive）

美債收益率維持高位，提高了持有黃金這類無息資產的機會成本，因此對金價形成壓制。

與此同時，由於市場對美聯儲政策預期趨於鷹派，加上美國與伊朗談判仍存在不確定性，美元繼續獲得支撐。這也進一步限制了黃金上漲動能，因為美元走強會使黃金對海外買家而言變得更加昂貴。

衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）目前交投於99.33附近，徘徊在一個多月高位附近。

市場關注美聯儲紀要與PMI數據

展望後市，由於週二美國經濟數據日程相對清淡，市場焦點將集中在美聯儲官員講話以及即將公佈的重要數據上。

接下來，投資者將重點關注週三公佈的美聯儲會議紀要、週四公佈的5月初值採購經理人指數（PMI）及週五公佈的密歇根大學消費者信心調查。

這些數據可能進一步影響市場對美聯儲利率路徑的判斷，並左右黃金短線方向。

技術分析：金價看跌傾向仍存 4500美元支撐面臨考驗

從日線圖來看，現貨黃金仍維持溫和看跌傾向。金價目前交投於較短期移動均線下方，但仍明顯高於長期趨勢支撐位。

200日簡單移動平均線（SMA）位於4358美元附近，仍處在當前價格下方，顯示黃金更廣泛的上升趨勢尚未被完全破壞。

相對強弱指數（RSI）位於40附近，表明多頭動能正在減弱，但尚未進入超賣區間。平均趨向指數（ADX）接近19，顯示當前趨勢強度偏弱，更接近盤整狀態，而非強烈單邊走勢。

上行方面，初步阻力位位於50日簡單移動平均線附近，即約4705美元。隨後阻力位在100日簡單移動平均線附近，約4793美元。更強阻力則位於4850美元附近的水準阻力區域。

下行方面，短線支撐位位於4500美元附近。若該水準失守，金價可能進一步測試200日簡單移動平均線附近的中期需求區域，即約4358美元。