隨著特朗普政府升級對美聯儲的抨擊，週一“拋售美國”（Sell America）情緒在全球金融市場迅速擴散。圍繞央行在利率制定方面是否仍具獨立性的擔憂升溫，美元、美債以及美股期貨同步走弱。

此前，美聯儲主席鮑威爾表示，來自司法部的刑事調查威脅，實質上源於圍繞貨幣政策的分歧。儘管當日市場波動幅度有限，但“美聯儲獨立性”這一高度敏感議題再次回到投資者討論的核心。

奧爾斯普林全球投資公司（Allspring Global Investments）投資組合經理加裏·譚（Gary Tan）指出，任何削弱美聯儲獨立性的進展，都會加劇美國貨幣政策的不確定性，並可能進一步強化資金對美元資產的分散配置趨勢，同時提升對黃金等傳統避險資產的配置需求。

鮑威爾周日晚間透露，美聯儲已收到與其就總部翻修問題在國會作證相關的司法部大陪審團傳票。這是近期一系列對峙中的最新一環，其中還包括試圖罷免理事Lisa Cook，以及政府方面持續呼籲採取更激進的降息立場。BMO資本市場美國利率策略主管伊恩·林根（Ian Lyngen）在報告中表示，將當前事態形容為把“美聯儲獨立性”的討論推入前所未有的水域並不為過，短期內其團隊仍偏向於“收益率上行”的判斷。

市場層面，彭博美元指數下跌0.2%，為去年12月24日以來最大單日跌幅；標普500指數盤初一度下挫0.5%，隨後收復部分失地；10年期美債收益率上行2個基點至4.19%，30年期國債收益率上升至4.84%。

多家機構警告，若緊張局勢繼續升級，拋售壓力或將進一步加劇。摩根大通資產管理提示，美債收益率曲線存在進一步陡峭化的風險；隆巴德·奧迪耶（Lombard Odier）認為，美元與美債將承受更大下行壓力；景順資產管理則表示，歐洲和亞洲股市等非美資產的相對吸引力正在上升。

爭論的核心在於，美國總統究竟可以、也應當在多大程度上影響利率立場。過去數十年，貨幣政策被刻意與政治干預隔離。投資者亦開始重新審視是否應降低對美國資產與美元的配置——這一主題在去年4月特朗普宣佈“全面關稅”時曾主導全球市場。

瑞銀投資銀行首席策略師巴努·巴韋賈（Bhanu Baweja）指出，在通脹可能於未來數月回升的背景下，此時市場對美聯儲獨立性的擔憂並非利好；今年的共同主線不僅是美元走弱，股市波動率也可能上行。

特朗普長期敦促美聯儲更快降息，以刺激經濟並降低政府融資成本；而聯儲官員則更警惕通脹風險。歷史上，1979年上任的前主席保羅·沃爾克（Paul Volcker，沃爾克）以強硬抗通脹著稱，其背景正是央行曾因政治壓力而對通脹失守的深刻教訓。

在接受NBC新聞採訪時，特朗普否認知曉司法部對央行的調查。新加坡Reed Capital Partners首席投資官傑拉德·顏（Gerald Gan）表示，相關消息在開盤前再次放大“拋售美國”的市場敘事，這反映出政府在中期選舉前更聚焦於爭取公眾支持，甚至不惜以機構公信力為代價。

彭博策略師亦指出，宏觀交易者可能繼續加碼做空美元，擔心鮑威爾履職空間受限。回顧去年，特朗普突然宣佈全球關稅曾令市場劇烈震盪，美債收益率大幅飆升，美元在2025年累計下跌逾8%，創2017年以來最差表現。

景順資產管理全球市場策略師趙大衛（David Chao）認為，美聯儲遭傳票只是“美國資產吸引力下降”的又一例證：美國不僅在“堡壘化”收縮邊界，其對外行為也更具掠奪性。不過，也有機構保持相對謹慎的樂觀態度，指出美元的儲備貨幣地位、美債的深度流動性以及人工智慧浪潮對股市的支撐，意味著任何回調都可能成為配置機會。

Vantage Global Prime高級市場分析師陳希貝（Hebe Chen）則表示，當前對鮑威爾的調查“更像是煙霧而非火焰”，但其長期與深層影響仍不容忽視。隨著2026年交易逐步展開，“賣出美國”的壓力恐難迅速消散。