過去一周黃金價格急跌，但隨著美聯儲預期將下調基準利率，投資者可能正錯過以低價買入黃金的機會。市場預計央行在今年年底前還會再降息一次。

專注於貴金屬與關鍵資源的Sprott資產管理公司高級合夥人 Ryan McIntyre 表示，價格回調是不可避免的，但黃金“依然具備長期增長潛力”。“全球信任度持續下降，推動投資者尋找不依賴其他資產或機構的獨立資產。”

McIntyre補充說，許多西方國家（尤其是美國）財政狀況不穩，高赤字與高債務可能在“主權風險上升”的背景下支撐黃金中長期價格。

週二，12月交割的黃金期貨 在紐約商品交易所（Comex）收於3983.10美元，下跌0.9%，連續第三個交易日收低。

根據道瓊斯市場數據，自10月20日創下 4359.40美元 的歷史收盤紀錄以來，金價已下跌近9%。儘管如此，10月迄今黃金仍上漲約3%，年初至今漲幅約 51%。

金價短期下跌屬“暫時現象”

道富投資管理全球貴金屬策略主管 Aakash Doshi 稱，黃金近期下跌是“暫時的”，並預計 3600至3650美元/盎司區間 將形成新的買盤支撐。

市場普遍預期，美聯儲將在週三再次降息 25個基點。美聯儲上一次降息是在 9月17日，當時將聯邦基金利率下調25個基點至 4%—4.25%。降息次日金價短暫走低，但隨後一路反彈，並在 10月20日觸及4398美元 的盤中歷史新高。

Money Metals Exchange總裁 Stefan Gleason 表示，儘管通脹仍然居高不下，但此次降息將維持“支持黃金的邏輯”，因為較低利率有利於無息資產（如黃金）的吸引力。

“世界仍然對美元的敞口過高，而對黃金的配置不足，”Gleason說，“因此，我們預計黃金價格在消化短期波動後，將在所有法定貨幣計價中繼續上漲。”

道富銀行的Doshi表示，預計美聯儲將在今年年底前再次降息，甚至2026年仍有小幅降息空間，這應該會增強黃金的吸引力。與此同時，“大多數支撐黃金的結構性因素——全球財政債務負擔沉重、央行持續增持、政策不確定性以及美國股票/債券相關性的上升——仍然完好無損，共同支持黃金作為‘極端風險對沖’與多元化資產的角色。”

Doshi認為，金價上漲至5000美元的可能性要大於回落至3000美元的可能性，“黃金市場的整體估值已抬升至新臺階”。

投資建議：長期配置10%左右黃金

Sprott的McIntyre建議，若投資者目前對黃金配置不足，應逐步建倉，以避免擇時風險。

他認為黃金是“長期戰略性投資”，應占投資組合的 10%左右，並需“定期審查與再平衡”，防止比例偏離目標。

更廣泛來看，多數策略師建議黃金（含實物與ETF）應占資產組合的 5%至20%。