世界黃金協會（World Gold Council, WGC）表示，近期美國財政部與美聯儲向市場釋放了相互矛盾的信號，但從結果看，最近一系列事件對黃金整體偏負面：金價回落、全球債券收益率同步走高，令黃金短線承壓。

WGC分析師週二指出，美國財政部“似乎”希望收益率走低，美聯儲則希望通脹回落，而兩者都不願以破壞經濟為代價來實現目標；在兩者之中，美聯儲的政策火力更強，因此當美聯儲主席沃什（Warsh）上周五發表偏鷹派言論後，市場迅速作出反應，2年期美債收益率大幅上沖，反映出市場對未來收緊政策的預期升溫，金價也隨之跌破200日均線。

分析師稱，仍然偏熱的美國通脹數據，以及沃什在傑克遜霍爾（Jackson Hole）研討會上的鷹派講話，推高了市場對美聯儲短期加息的押注，進而抬升持有黃金的機會成本，削弱了黃金的吸引力。與此同時，全球黃金ETF仍在持續流入，儘管速度放緩；期貨淨多頭增加，而期權市場的整體看多倉位則略有回落。

技術面轉弱 55日均線成關鍵

從技術面看，WGC認為，隨著短期動能轉弱、全球債券收益率繼續攀升，金價存在回撤至55日均線的風險。該機構指出，金價此前一度逼近2026年跌勢50%回撤位以及5月高點構成的阻力區間4769美元/盎司至4774美元/盎司，但隨後出現快速回落，並跌破200日均線，令市場可能進入一個逐步形成的橫盤區間。

WGC還表示，日線相對強弱指標（RSI）動能已完成頂部形態，且淨多頭持倉此前大幅上升，因此在全球債券收益率走高的背景下，金價仍有進一步回調空間。該機構認為，初步支撐位於8月中旬低點4311美元/盎司，更重要的支撐則是當前位於4215美元/盎司的上升55日均線；其判斷是，金價可能在這一帶重新形成階段性底部。

阻力位與後市觀察

在上行方面，WGC給出的初步阻力位是13日指數移動均線4474美元/盎司，其次是當前位於4530美元/盎司的200日均線。若金價重新站上這一水準，短線趨勢將被視為再次轉強，後續阻力將看向4696美元/盎司的近期高點，以及4769美元/盎司至4774美元/盎司區間。

整體來看，WGC的判斷意味著，儘管黃金ETF資金流入和期貨多頭仍提供一定支撐，但在美債收益率上行、市場重新定價美聯儲政策路徑的背景下，黃金短線更可能先經歷一輪技術性修正。對交易員而言，4215美元/盎司附近的55日均線，或將成為觀察金價能否企穩的關鍵位置。