週四美市早盤交易中，現貨黃金和白銀強勢攀升，現貨黃金最高觸及4540.93美元/盎司，日內上漲約0.3%；現貨白銀高見68.983美元，上漲近3%。

（圖源：FX168）

週三黃金一度大漲逾4%，此前美國財政部宣佈將擴大對長期國債的流動性支持性回購規模，推動美債收益率明顯回落、美元走弱。不過進入週四，美國初請失業金數據好於預期，美債收益率和美元同步反彈，黃金自兩個多月高位回落。

美國財政部“出手”，黃金一度暴漲逾4%

美國財政部週三宣佈，將增加對長期政府債券的流動性支持性回購。消息公佈後，30年期美債收益率一度下跌約9個基點至5.18%，基準10年期美債收益率下降約5個基點至4.63%。

這一舉措暫時緩解了債券市場近期承受的巨大壓力。本周早些時候，30年期美債收益率一度突破5.30%，創下2007年以來最高水準。

受美債收益率快速回落推動，無息資產黃金吸引力明顯增強，金價週三一度暴漲超過4%。

與此同時，美元也遭遇明顯拋售。美元指數週三跌破99關口，刷新三個月低點。截至週四盤中，美元指數約報98.80，較日內低點98.56有所回升。

不過，分析人士警告，財政部回購只能在短期內緩解債市流動性壓力，並不能從根本上解決美國巨額財政赤字、龐大的國債發行規模以及持續存在的通脹風險。

強勁就業數據推動美元、美債收益率反彈

週四市場風向開始發生變化。

最新公佈的美國勞動力市場數據顯示，截至上周的初請失業金人數降至20.6萬人，低於市場預期的21萬人，也低於前值21.2萬人。

就業數據表現強於預期，為美元提供支撐，同時推動美債收益率重新走高。

週四，10年期和30年期美債收益率均反彈約6個基點。美元和收益率同步回升，削弱了黃金這一無息資產的吸引力，推動金價從兩個多月高位回落。

美聯儲加息預期仍是黃金最大掣肘

黃金後續走勢仍高度依賴美聯儲政策預期。

TD Securities分析師表示，美國財政部釋放支持長期債券市場的信號，加上美聯儲可能選擇淡化能源價格上漲帶來的短期通脹影響，短期內仍有望為黃金提供支撐。

不過，該機構同時警告，黃金下一輪真正具有持續性的上漲行情，可能還需要等待。

關鍵原因在於，當前市場仍在押注美聯儲可能於2027年重新加息。在投資者更加確信美聯儲將長期維持利率不變之前，黃金進一步大幅上行的空間可能受到限制。

根據CME FedWatch工具，市場目前預計美聯儲9月維持利率不變的概率約為65%，明顯高於一個月前的35%。

週三公佈的美聯儲7月會議紀要也釋放出偏鷹信號。多位官員認為，如果通脹未能繼續下降，未來可能需要更高的利率水準。部分官員甚至質疑，目前金融環境是否已經足夠緊縮，能夠確保通脹回落至美聯儲2%的目標。

技術面：黃金衝擊200日均線受阻

從日線走勢來看，黃金短期結構仍偏多。

目前金價仍運行在50日均線和100日均線上方，兩條均線分別位於4164美元/盎司和4380美元/盎司附近。

金價此前一度突破200日均線，但目前重新回到4512美元/盎司附近震盪，顯示這一位置仍是多空爭奪的重要關口。

技術指標方面，相對強弱指數RSI約為65，MACD柱狀圖仍處於正值區域，顯示整體上漲動能尚未完全消退。

如果黃金能夠日線有效收於200日均線上方，下一目標可能指向4650美元/盎司附近阻力。

下方來看，4380美元/盎司的100日均線構成第一道重要支撐；若進一步跌破，則可能下看4164美元/盎司的50日均線，隨後是4000美元/盎司整數關口。

整體來看，美國財政部擴大長期美債回購一度成為黃金突破的重要催化劑，但強勁的美國就業數據以及重新抬頭的美債收益率，正在迅速削弱這一利好。黃金短期能否重新站穩4500美元/盎司上方，並突破200日均線，將成為下一階段行情能否進一步打開空間的關鍵。