報社(亞太)訊 在美國與伊朗達成一項為期兩周的停火協議後，國際油價創近六年來最大跌幅，週三(4月8日)全球股市大漲，市場暫時擺脫了中東衝突引發的劇烈動盪。

美國總統唐納德·特朗普同意暫停轟炸伊朗，此舉將有助於恢復經由霍爾木茲海峽的石油運輸。受此消息影響，美國WTI原油一度暴跌19%。伊朗方面表示，在這段期間內，該水道將可實現安全通行。國際基準布倫特原油則下跌13%，至每桶約95美元。#亞市直擊#

隨著交易員押注油價下跌將有助於遏制通脹並提振經濟增長，MSCI亞太股指大漲4.5%，升至三周高位。華爾街主要股指期貨上漲逾2%，歐洲股指期貨則飆升5%。美國國債也出現反彈，因通脹壓力緩解促使交易員重新押注美聯儲將降息。美元指數下跌0.7%，在本輪衝突中，美元一直是市場首選避險資產。黃金則上漲。

這項停火提議是在特朗普設定的升級轟炸伊朗最後期限前僅數小時宣佈的。自六周前中東戰爭爆發以來，市場動盪一度拖累股市下跌，並使多個市場指標跌入技術性回調區間；如今，停火協議重新點燃了市場的風險偏好。不過，分析師指出，若這輪跨資產“緩解性反彈”要持續，交易員仍需看到停火能夠維持，以及霍爾木茲海峽的能源運輸恢復正常。#伊朗危機追蹤#

東京三井住友信託資產管理公司首席策略師Hiroyuki Ueno,表示：“至少目前來看，這對市場是一個利好，局勢已經平靜下來。但接下來並不能保證一切都會順利，投資者也不應過於樂觀。”

特朗普是在巴基斯坦出面調停、請求美國領導人不要在最後期限後對伊朗發動大規模破壞性打擊之後數小時宣佈這一協議的。該協議為美伊雙方爭取了時間，以達成更長期的安排來結束這場戰爭。該衝突已造成數千人死亡，並引發全球能源危機。

特朗普的決定，與他週二早些時候在社交媒體上的強硬表態形成鮮明反差。他當時警告稱，如果伊朗不讓步，“今晚整個文明都將滅亡，並且永遠無法恢復”。

悉尼Wilson Asset Management基金經理Matthew Haupt表示：“考慮到其他可能的結果，這已經是一個不錯的結果，因為這表明各方有意願推動事情取得進展。這也釋放出積極信號，說明我們可能已經避開了最糟糕的情形。”

不過，一些投資者仍持懷疑態度。Astris Advisory Japan策略主管Neil Newman表示：“前景取決於停火能否維持，而目前我對此幾乎沒有信心。所以我認為這只是一次非常脆弱的緩解性反彈。我建議利用市場波動賣出表現不佳的股票，並有策略地建立倉位。”

對投資者而言，一個關鍵考驗在於，霍爾木茲海峽的油氣運輸是否能夠持續不受干擾。伊朗外長阿巴斯·阿拉格齊在X平臺發文稱，在與伊朗武裝部隊協調並“充分考慮技術限制”的情況下，該水道將可以實現安全通行。

航運公司目前正爭相研究這項停火協議的具體條款，希望能抓住這一潛在窗口期，將超過800艘被困在波斯灣的船隻撤出。

彭博策略師指出：“這些最初的條件反射式漲幅能否進一步擴大，將取決於軍事打擊是否確實會逐步平息，以及假設週五在伊斯蘭堡舉行的談判如期推進，其後續進程如何。”

其他資產方面，黃金上漲2%，至約4,800美元。由於黃金是不生息資產，在利率下行環境中通常更受青睞。白銀則大漲4.5%，至每盎司76美元以上。

交易員表示，亞洲投資級債券的違約保險成本至少下降了6個基點，而人民幣則升至三年來高位。

在油價大跌推動市場押注通脹放緩、進而為美聯儲降息鋪路的背景下，美國國債收益率曲線呈現“牛市陡峭化”走勢。對利率政策最敏感的兩年期美債收益率下跌6個基點，至3.73%；10年期美債收益率下跌5個基點，至4.24%。

隔夜指數掉期顯示，到今年年底美聯儲降息的概率為60%，而本周初市場幾乎認為沒有降息可能。在美國和以色列於2月底攻擊伊朗之前，掉期市場一度計入超過兩次的降息預期。

澳洲國民銀行利率策略主管Ken Crompton表示，短期內收益率曲線仍有進一步“牛市陡峭化”的空間。“市場可能會重新調整，對聯邦公開市場委員會（FOMC）降息的預期略高於目前的定價水準。”

華爾街交易員近期一直高度緊張，密切關注中東局勢的每一個新進展，以及特朗普時常難以預測的公開表態。

一個技術性指標顯示，State Street SPDR標普500 ETF Trust的單日成交額今年已有29次突破600億美元。彭博行業研究策略師將這一讀數視為市場“恐慌”指標，AthanASIos Psarofagis指出，這一數字已創下新紀錄，而2025年全年此類情況共出現28次。

AT Global Markets首席市場分析師Nick Twidale表示：“要注意，任何新的消息標題都仍可能引發更大波動。市場已經出現了非常大的波動，這本身就可能進一步推高今天的波動性。”