美國彭博社週三(3月4日)報導稱，隨著中東衝突不斷擴大，有一點變得愈發明顯：在投資者紛紛尋求安全資產之際，美元依然是首選的核心避險資產。

(截圖來源：彭博社)

在股市大幅下挫之際，即便是黃金和美國國債等傳統避險資產也在下跌——隨著美國與以色列在伊朗的戰爭不斷升級，美元的上漲尤為突出。

自上週末衝突爆發以來，美元錄得近一年來最大的兩日漲幅。

Pioneer Investments策略師Paresh Upadhyaya表示：“在這種風險厭惡和不確定性加劇的時期，美元的表現非常典型——它依然是避險之王。”

他補充說：“事態的發展已經不僅僅是風險厭惡和資金流向優質資產的問題，市場開始質疑全球經濟增長和通脹前景。”

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對美元的需求起到了一個“反向佐證”的作用，回應了近來關於美元作為全球最主要儲備貨幣地位的質疑，也壓制了在美國總統特朗普(Donald Trump)發動貿易戰期間滋生的“美元貶值”敘事。

儘管一場曠日持久的衝突可能會進一步加劇外界對美國政策決策以及美國在國際舞臺地位的擔憂，但事實是，至少目前來看，美元沒有更好的替代品。

彭博美元現貨指數本周迄今飆升1.3%。在此背景下，彭博追蹤的16種主要貨幣幾乎全部在週二下跌，歐元一度跌至去年11月以來的最低水準，之後跌幅有所收窄。

期權市場也呼應了美元現貨走勢：如今，交易員若要對沖美元廣泛走強的風險，需要付出成本；這與幾天前期權定價顯示他們對美元未來走勢極度不確定的情況形成鮮明對比。

作為衡量市場倉位情緒的指標之一，風險逆轉(risk reversals)顯示，交易員對美元短期前景的樂觀程度已達到自2024年以來的最高水準。

彭博策略師Skylar Montgomery Koning表示：“美元仍然是中東衝突中最明確的受益者，這既得益於其避險屬性，也得益於美國作為淨能源出口國的地位——而大多數主要對手貨幣所屬經濟體則是能源淨進口國。美元與由供給端驅動的油價衝擊之間的歷史關聯表明，美元仍有進一步擴大漲幅的空間。”