日前，高盛集團表示，今年以來基本金屬的漲勢可能很快會遭遇逆風：飆升的價格與市場看漲情緒，正在與製造業需求轉弱的現實發生衝突，尤其是在中國。

高盛大中華區股票研究聯席主管 Trina Chen 在接受彭博電視採訪時說：“一線的真實生產企業開始出現負面反應。我們看到需求正在回落。”

Trina Chen 為高盛大中華區股票研究聯席主管，同時也是中國基礎材料與農業板塊分析師。她在香港出席高盛全球宏觀會議亞太站期間，與彭博主持人 Stephen Engle 對金屬市場發表看法。

2026 年開年以來，從銅到鋁等金屬價格持續走高。全球投資者湧入工業品，押注供應趨緊、美元走弱以及美聯儲降息。不過，一些更為謹慎的分析師已提示：中國的經濟活動正在走弱。

Chen 表示，高盛最新的銅市場調研顯示，加工企業的訂單簿下降10% 至 30%。從消費電子到五金硬體等行業的下游用戶都在縮減採購。

她還指出：“甚至電網相關訂單也在放緩。”電力網絡建設一直是中國（亞洲最大經濟體）銅消費的核心支柱之一。

倫敦金屬交易所（LME）基本金屬指數 LMEX（涵蓋該交易所交易的六大主要金屬）今年以來上漲約 7%，使該指標逼近 2022 年創下的歷史紀錄。

LME 基準銅價一度升至每噸 13,247 美元，略低於本月早些時候創下的紀錄。鋁價在倫敦觸及三年高位，而上海市場的鋁價則刷新歷史新高。