在前一交易日因市場對美聯儲下月降息的信心增強而大漲後，週二(11月25日)黃金價格趨於穩定。

現貨黃金交投在4,144 美元，週一大漲近 2%。此次跳漲主要受到美聯儲理事 克裏斯托弗·沃勒（Christopher Waller） 的講話推動，他因美國勞動力市場疲軟而支持在 12 月降息。由於黃金本身不生息，較低利率通常利多金價。

沃勒週一在福克斯商業新聞網表示：“基於我們的雙重使命，我的擔憂主要集中在勞動力市場。因此，我主張在下次會議上降息。到了明年 1 月，你可能會看到（美聯儲）採取更偏向逐次會議的決策模式。”

沃勒指出，最新數據顯示勞動力市場仍處於疲軟狀態，但他補充稱，12 月會議後將發佈大量延遲的經濟報告，這可能會讓 1 月的決策 “變得更複雜一些”。

美國政府長達六周的停擺（為史上最長）導致關鍵數據發佈延遲，使央行官員言論成為交易員判斷美聯儲下一步利率政策為數不多的線索之一。紐約聯儲主席 約翰·威廉姆斯（John Williams） 上周五也表示，他認為未來“短期內”有降息空間。利率互換交易員目前押注，美聯儲年內最後一次會議 有近 80% 的概率降息 25 個基點。

威廉姆斯的講話對市場的重要性在於，他屬於美聯儲內部“三巨頭”之一：包括美聯儲主席鮑威爾、副主席傑斐遜以及紐約聯儲主席威廉姆斯。在金融市場中，這三人的權重最大，他們的政策信號最具參考價值。

例如，當市場誤解或曲解美聯儲的溝通時，通常會由這三人之一通過定期或臨時講話進行糾偏。因此，鑒於威廉姆斯支持降息，可以推測鮑威爾和傑斐遜的投票方向也將支持降息。

Banque Lombard Odier & Cie SA投資策略主管 Luca Bindelli 表示，市場近日對相關言論反應出現一些“急轉彎”，“這恰恰說明市場對近期美聯儲言論有多敏感。”

本周交易員將密切關注延遲公佈的經濟數據。美國 9 月零售銷售和生產者價格指數 將於週二發佈，每週初請失業金人數將在次日公佈。此外，10 月和 11 月的就業數據定於 12 月 16 日發佈，11 月消費者價格數據則將於 12 月 18 日公佈。

美聯儲將在 11 月 29 日進入對外溝通靜默期，因此任何官員在此之前的表態都將備受關注。

黃金在上月從 4,380 美元以上的歷史高位回調後保持盤整，一些投資者擔心此前漲勢過快過猛。不過，在 央行增持黃金 和 ETF資金流入 的支撐下，金價今年已上漲近 60%，有望錄得自 1979 年以來最佳年度表現。