週二(2月4日)，美元指數下跌，美國國債收益率全線走低，日內公佈的數據顯示美國就業市場走弱。因貿易戰憂慮刺激投資者尋求避險資產，加之美元和美債收益率下滑，現貨黃金大漲近28美元，並創下歷史新高。

2月4日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.030775；英鎊/美元收報1.24760；美元/日元收報154.322；澳元/美元收報0.62482；美元/加元收報1.43182；美元/瑞郎收報0.90387。

大宗商品：現貨金收報2841.72美元/盎司；現貨白銀收報32.119美元/盎司；NYMEX原油收報72.70美元/桶；布倫特原油收報76.20美元/桶。

重要新聞回顧：

1.週二，因貿易戰憂慮刺激投資者尋求避險資產，加之美元和美國國債收益率下滑，現貨黃金大漲近28美元，盤中創下歷史新高。FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，地緣政治問題正在推高金價。由於對貿易戰的擔憂加劇避險需求，金價創下2845美元/盎司的歷史新高。

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2.美國總統特朗普週二承諾，在巴勒斯坦人被重新安置在其他地方後，美國將接管飽受戰爭蹂躪的加沙地帶，並對其進行經濟發展。特朗普在與來訪的以色列總理內塔尼亞胡舉行的聯合新聞發佈會上公佈了這一出人意料的計畫，但沒有提供細節。此前，特朗普週二早些時候提出將巴勒斯坦人從加沙永久安置到鄰國的令人震驚的提議，稱該飛地為“拆遷地點”。

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3.摩根士丹利週一發佈的客戶報告指出，關稅政策的實施進一步強化了對服務行業的偏好，投資者可以通過減少對依賴進口商品行業的敞口來規避風險。摩根士丹利首席投資官兼美國股票策略主管Mike Wilson 在報告中表示，服務行業因其相對較低的關稅影響，將更受市場青睞。

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4.路透社報導，特朗普於1 月 20 日就職美國總統僅數小時後，下令對幾乎所有美國對外援助進行全面審查，並責成億萬富翁埃隆·馬斯克對美國國際開發署進行縮減，這個機構曾被馬斯克誣稱是“犯罪”組織。自此，數十名美國國際開發署工作人員被停職，數百名內部承包商被解雇，這個曾向全球提供了數十億美元援助的機構，已經被馬斯克所謂“政府效率部”掏空了。

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5.儘管DeepSeek事件動搖了一些投資者對人工智慧 (AI) 交易的信心，但Palantir Technologies的增長勢頭絲毫未減。這家數據分析公司週二公佈強勁財報，同時發佈樂觀的2025年指引，推動其股價大漲超20%。

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6.特朗普對墨西哥和加拿大徵收潛在關稅的最大受害者之一可能是最不能承受痛苦的日本汽車製造商：日產。雖然目前還不清楚美國是否在週一同意暫停30天後，將履行他承諾的25%的徵稅，但是毋庸置疑的是，對日本第3大汽車製造商來說將是深遠的打擊，它正在努力扭轉局面，並正在與本田談判合併。

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7.華爾街面對當前形勢，感到非常困惑。沒有人知道特朗普的關稅政策影響下，到底會發生什麼。上周日晚上，出現了一個明確的市場敘事：特朗普實施了他幾周來一直在談論的關稅。投資者措手不及，股票期貨迅速遭到拋售。週一交易日開始不到兩個小時，特朗普宣佈對墨西哥的關稅將推遲一個月，這給這一說法為市場造成了很大的影響。

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外匯市場

週二，美元指數下跌，美國國債收益率全線走低，日內公佈的數據顯示美國就業市場走弱。

追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)週二收盤下跌0.42%，報107.99。

美國勞工統計局週二公佈去年12月職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)顯示，職位空缺數驟降至3個月新低。

數據顯示，美國去年12月JOLTS職位空缺數量為760萬個，低於11月修正後的815萬，創下自2024年9月以來的最低水準。本次數據幾乎低於外媒訪調的所有經濟學家預期，顯示美國經濟可能放緩。JOLTS職位空缺報告是美聯儲高度關注的勞動力市場數據。

美國週二公佈的數據還顯示，美國12月工廠訂單下降0.9%，不及預期的收縮0.7%。

美國10年期國債收益率扭轉早前的漲勢，下跌4.2個基點，至4.51%。

此外，一些市場人士將美國總統特朗普的關稅威脅解讀為談判手段，而非最終目標，這也打壓美元。特朗普政府前一天宣佈暫停對墨西哥和加拿大的關稅措施。

主要貨幣對方面，歐元/美元週二收盤上漲0.35%，報1.0378。市場人士密切關注歐元是否可能跌至平價。一些分析師認為，美國關稅政策可能會對歐元區產生通縮效應。

高盛策略師週二寫道，歐元走弱幾乎不會支持歐元區股市上漲。

英鎊/美元週二收盤上漲0.22%，報1.2476。焦點轉向英國央行週四公佈利率決定之前的倉位狀況，而迅速變化的關稅局勢使得英國央行官員預測前景變得更加艱難。

美元/日元週二收盤下跌0.24%，報154.32。

股市

美國總統特朗普推遲對加拿大和墨西哥的關稅，引發市場對美中貿易突破的樂觀預期，美股三大股指週二收盤上漲，能源板塊領漲。

道瓊斯指數收盤上漲134.13點，漲幅0.30%，報44556.04點；標普500指數收盤上漲43.31點，漲幅0.72%，報6037.88點；納斯達克綜合指數收盤上漲262.06點，漲幅1.35%，報19654.02點。

特朗普此前威脅對墨西哥和加拿大商品徵收25%關稅，但在週一與兩國達成邊境安全和犯罪執法讓步協議後，決定暫停30天實施。

CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall 表示：“總統如此迅速地給予墨西哥和加拿大30天的‘緩衝’，或許表明他只是想迅速宣佈勝利，而不會真正改變貿易格局。投資者今日松了一口氣，但一個月後是否還能繼續保持樂觀仍待觀察。”

週二，泛歐STOXX 600指數收盤上漲0.3%，投資者將關注點轉向瑞銀集團、法國巴黎銀行和法拉利等公司的季度財報，但市場對美國關稅風險仍保持謹慎。

汽車板塊領漲，法拉利大漲8%，因其預計2025年營收和核心利潤將至少增長5%。金融服務板塊下跌1%，主要受瑞銀集團股價大跌7% 拖累。儘管瑞銀公佈第四季度盈利強勁，但首席執行官塞爾吉奧·埃爾莫蒂表示瑞士更高的資本要求將削弱股東回報，引發投資者擔憂。

商品市場

週二，因貿易戰憂慮刺激投資者尋求避險資產，加之美元和美國國債收益率下滑，現貨黃金大漲近28美元。

現貨黃金週二收盤大漲27.54美元，漲幅近1%，報2841.72美元/盎司；金價盤中最高觸及2845.41美元/盎司，創下歷史新高。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，地緣政治問題正在推高金價。由於對貿易戰的擔憂加劇避險需求，金價創下2845美元/盎司的歷史新高。

2月1日，美方宣佈以芬太尼等問題為由，對中國輸美商品加征10%關稅。中國國務院關稅稅則委員會2月4日發佈公告，自2月10日起，對原產於美國的部分進口商品加征關稅。對煤炭、液化天然氣加征15%關稅；對原油、農業機械、大排量汽車、皮卡加征10%關稅。

2月4日，中國商務部、海關總署發佈2025年第10號公告，公佈對鎢、碲、鉍、鉬、銦相關物項實施出口管制的決定；不可靠實體清單工作機制將美國PVH集團和因美納公司列入不可靠實體清單；市場監管總局依法對穀歌公司開展反壟斷立案調查。

RJO Futures高級市場策略師 Bob Haberkorn表示：“關稅消息竄出就像前一晚已經實施那樣，我認為目前這是主要驅動因素而非其他因素。同時，美元下跌也肯定有助於金價上漲。”

Kitco Metals高級市場分析師Jim Wyckoff表示，鑒於現任美政府的破壞性導致市場不確定性，再加上各國央行可能增加黃金購買量，以分散對美元資產的持有，金價今年可能達到3000美元/盎司。

疲軟的美國數據打擊美元，這也刺激金價上漲。美元下跌使得黃金對其他貨幣持有者變得更便宜。

目前市場聚焦週三將公佈的美國ADP就業報告、週五的非農就業報告以及幾位美聯儲官員的演講。

白銀方面，現貨白銀週二收盤上漲1.77%，報32.119美元/盎司。

原油方面，週二美國WTI原油價格收跌，但已脫離日內最低點。一位美國官員稱美國總統特朗普計畫恢復對伊朗的“最大壓力”，以使伊朗石油出口降至零，這部分抵消對特朗普發動貿易戰對油價的不利影響。

紐約商品交易所3月交割的西得州中質原油價格收跌0.46美元，跌幅為0.63%，收於72.70美元/桶。WTI油價盤中一度下跌超過3%，創12月下旬以來的最低水準。

4月交割的布倫特原油期貨價格上漲24美分，漲幅0.3%，收於76.20美元/桶。

美國週二宣佈對中國進口商品加征10%關稅，同時中國宣佈對美國煤炭和液化天然氣產品徵收15%關稅，並對原油、農業機械和大型設備徵收10%關稅，於下週一生效。

一位美國官員週二表示，特朗普直接命令美國財政部長對伊朗施加“最大經濟壓力”，包括對違反現有制裁者實施制裁和執行機制。

Price Futures Group分析師Phil Flynn表示，對伊朗重新施加“最大壓力”，幫助油價挽回了中美之間目前正在進行的關稅大戲令油價蒙受的損失。