週四(12月19日)，受強勁的美國經濟數據推動，美元上漲，接近兩年高點。日元則因日本央行行長發表鴿派言論而大幅走弱。現貨黃金價格出現劇烈波動，日內金價波動幅度達到近44美元。

12月19日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.03622；英鎊/美元收報1.25002；美元/日元收報157.364；澳元/美元收報0.62335；美元/加元收報1.43960；美元/瑞郎收報0.89779。

大宗商品：現貨金收報2594.34美元/盎司；現貨白銀收報29.027美元/盎司；NYMEX原油收報69.91美元/桶；布倫特原油收報72.88美元/桶。

重要新聞回顧：

1.週四(12月19日)，現貨黃金價格出現劇烈波動，日內金價波動幅度達到近44美元。分析師指出，金價此前暴跌後的逢低買盤以及美國政治不確定性推動金價上漲，但強勁數據引發的美元升勢令金價回吐多數漲幅。

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2.日本央行行長植田和男週四出人意料的言論降低了人們對明年1月份加息的預期，並沉重打壓了日元。植田和男週四說，在日本央行決定加息之前，需要更多關於日本工資和美國當選總統特朗普政策的資訊。

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3.美聯儲的降息週期突然接近尾聲，明年加息的完全逆轉不再排除在外。在鮑威爾鷹派轉向僅一年後，市場現在可能在考慮一個相反的轉變。阿波羅全球管理公司首席經濟學家托爾斯滕·斯洛克是最早提出利率明年可能會上升的觀點之一。週三的事態發展進一步強化了他的看法：經濟強勁，因此利率將需要維持更長時間的高位。

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4.英國央行週四將主要利率保持在4.75%不變，符合市場預期。今年累計降息50個基點。但政策制定者在是否需要降息以應對經濟放緩問題上分歧加重。但投票結果是6比3。英國央行9人貨幣政策委員會中的3名成員——副行長Dave Ramsden和成員Swati Dhingra和Alan Taylor——投票贊成將利率下調25個基點至4.5%。

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5.美政府在上調之前的估計時表示，在強勁的消費支出和出口增長的推動下，美國經濟從7月到9月以3.1%的年增長率健康增長。這些數據強化了這樣一種觀點，即儘管市場預期美國經濟最終會放緩，但經濟仍在強勁增長。美聯儲此前暗示2025年降息步伐將放緩，引發股市拋售，這在一定程度上是基於近期強於預期的經濟數據。

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6.美國上周初請失業金人數降幅大於預期，與就業市場狀況逐漸降溫相符。美國勞工部週四公佈，截至12月14日當周，初請失業金人數減少2.2萬人，經季節性調整後為22萬人（路透調查為23萬人）。初請失業金人數已進入波動期，這可能使人們難以對勞動力市場有一個清晰的認識。包括申領失業金人數和職位空缺在內的一系列指標表明，就業形勢比新冠疫情之前寬鬆得多，但勞動力市場正在有序放緩。

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7.美國當選總統特朗普和億萬富翁馬斯克公開反對政府支出計畫，美國眾議院少數黨領袖哈基姆·傑弗裏斯在週四表示，馬斯克提議的大幅削減支出計畫“絕對不行”，強調極端共和黨人逼迫“政府關門”。

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外匯市場

受強勁的美國經濟數據推動，美元週四上漲，接近兩年高點。日元則因日本央行行長發表鴿派言論而大幅走弱。

追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)週四收盤上漲0.16%，報108.42，盤中最高一度觸及108.48。

週四數據顯示，美國第三季經濟增長快於預期，初請失業金人數的下降程度也超乎預期。

美國經濟分析局週四公佈的數據顯示，美國三季度實際國內生產總值(GDP)年化季環比終值增長3.1%，此前預期為2.8%，前值為2.8%。

美國商務部將本次GDP數據大幅上調歸因於出口增加和消費者支出比早先估計的更為強勁，不過私人庫存投資的下調抵消了相關影響。

截至12月14日當周，美國初請失業金人數從24.2萬降至22萬，低於預期的23萬，這表明勞動力市場仍然穩固。

日本央行行長植田和男出人意料地發表鴿派言論，降低了1月加息的可能性。

受此影響，美元/日元週四收盤暴漲268點，漲幅1.73%，報157.36。

在週四的新聞發佈會上，植田和男幾乎沒有對日元疲軟表示擔憂，也沒有表示有任何收緊貨幣政策的緊迫性，這進一步抑制人們對日本關鍵利率即將上調的預期。

瑞銀外匯分析師Vassili Serebriakov表示：“市場主要焦點在於央行的決策，這些決策整體上對美元非常有利。美聯儲採取鷹派降息，日本央行採取鴿派立場，這可能是主要的兩個驅動因素。”

其他主要貨幣對方面，歐元/美元週四收盤上漲0.13%，報1.03662，自前一交易日的大跌1.34%回升。

英鎊/美元週四收盤下跌0.53%，報1.2500。英國央行週四一如預期維持利率在4.75%不變。

股市

週四，美國股市主要股指收盤基本持平。儘管早盤時道指一度上漲逾460點，標普500指數漲幅超過1%，但隨著交易日推進，市場熱情逐漸消退，三大股指最終回吐了大部分漲幅。科技股和房地產板塊表現不佳。

道瓊斯工業平均指數小幅上漲15.37點，漲幅0.03%，收於42342.24點，結束了自1974年以來的最長10連跌；標準普爾500指數下跌0.09%，報5867.08點；納斯達克綜合指數下跌0.10%，收於19372.77點。

週四，受美聯儲未來政策立場打壓，歐洲股市大幅下挫，斯托克600指數收跌1.51%，收報506.66點，創下自11月12日以來的最大單日跌幅。所有板塊和主要交易所悉數走低，市場氛圍受到嚴重衝擊。

英國富時100指數下跌1.14%，收報8105.32點；法國CAC 40指數下跌1.22%，收報7294.37點；德國DAX指數小幅下跌1.35%，收報19969.86點；義大利富時MIB指數下跌1.78%，收報33787點；IBEX 35指數下跌1.53%，收報11439.9點。

商品市場

週四，現貨黃金價格出現劇烈波動，日內金價波動幅度達到近44美元。分析師指出，金價此前暴跌後的逢低買盤以及美國政治不確定性推動金價上漲，但強勁數據引發的美元升勢令金價回吐多數漲幅。

現貨黃金價格週四收盤小幅上漲0.34%，收報2594.34美元/盎司。金價盤中最高觸及2626.51美元/盎司，最低跌至2582.57美元/盎司。

Allegiance Gold首席營運官Alex Ebkarian表示：“黃金的短期下跌為長期投資者提供了良好的買入機會。我們看到迫在眉睫的債務問題、政府可能關門，新政府試圖削減開支和赤字。”

道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示：“從GDP數據和初請失業金人數來看，顯見美國數據仍相當堅挺。穩健的經濟和通脹風險，包括關稅和支出削減，均重申美聯儲沒有激進降息的理由。以過往經歷來看，這對不生息的黃金不利。”

當地時間週四，美國國會眾議院就一項當選總統特朗普表示支持的、由眾議院共和黨人為避免政府停擺提出的撥款法案替代方案進行表決投票，由於未達到通過法案所需的三分之二多數票，該法案被美國國會眾議院否決。

當地時間週四，眾議院共和黨人稱，已就一項臨時撥款法案的替代方案達成一致。對此，特朗普還在社交媒體上表示支持，並稱所有議員都應投票支持這項方案。他還稱，“在華盛頓取得成功！詹森和眾議院達成了一項非常好的協議。”

眾議院週四就共和黨提出的新方案進行投票，由於未達到通過法案所需的三分之二多數票，未獲通過。投票結果為174票對235票。

美聯社分析稱，這一結果對特朗普及馬斯克來說是一個“重大打擊”，這似乎還預示著特朗普重返白宮後，兩院可能會面臨諸多動盪。

美國國會於今年9月通過的臨時撥款法案將於12月20日到期，美國國會必須在此之前採取新的立法行動，為聯邦政府繼續運轉提供資金，否則聯邦政府部分機構將陷入“停擺”。

在特朗普的第一個任期內，美國曾經歷歷史上持續時間最長的聯邦政府部分“關門”。

黃金被認為是經濟和地緣政治動盪期間的安全投資選擇，並且傾向在低利率環境中蓬勃發展。

市場目前等待美國週五將公佈的核心PCE通脹數據，以獲取有關經濟前景的進一步線索。這是本周最重要的經濟數據。

白銀方面，現貨白銀週四收盤下跌1.09%，報29.027美元/盎司。

原油方面，國際原油期貨週四下跌，美國基準的WTI油價和全球基準的布倫特原油價格均創一周多來最低收盤價。

1月交割的西德州中質原油(WTI)下跌67美分，跌幅1%，收於69.91美元/桶

2月交割的布倫特原油期貨價格下跌51美分，跌幅0.7%，收於72.88美元/桶。

美聯儲週三如預期降息，但美聯儲主席傑羅姆鮑威爾警告稱，頑固的通脹將使央行對明年降息更加謹慎。美聯儲的利率立場轉變推動美元升至兩年高點，令油價承壓，因美元走高使持有其他貨幣的買家的石油價格更高。

大宗商品交易機構StoneX分析師Alex Hodes指出，美聯儲在2025年不如最初預期的寬鬆，這讓市場調整他們的預期。

Sevens Report Research共同編輯Tyler Richey表示，週三油價與美股一同走低，因為市場負面反應美聯儲的“鷹派降息”。週四股市的“安慰性反彈”失去了一些動力，油價轉而走低。

Richey說道：“限制性高利率的風險將持續到2025年，經濟衰退迫在眉睫，未來幾個月，原油跌至50美元/桶的論點比油價漲至80-90美元/桶的說法更實際。”

儘管如此，一些分析師對新一年的油價前景仍持樂觀態度。Velandera Energy Partners執行合夥人Manish Raj表示：“2025年石油市場的前景一片光明，特朗普政府肯定會限制伊朗出口，而 OPEC也將堅決支持油價。”