週三(3月20日)，美聯儲如預期維持利率不變，官員們仍預期今年將降息三次。美聯儲主席鮑威爾重申政策利率或已達峰，今年某個節點降息是合適的。受此影響，美元指數遭遇拋售，現貨黃金暴漲近30美元。

主要貨幣及商品3月20日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.09215；英鎊/美元收報1.27861；美元/日元收報151.236；澳元/美元收報0.65859；美元/加元收報1.34915；美元/瑞郎收報0.88672。

大宗商品：現貨金收報2186.06美元/盎司；Comex期金收報2161.0美元/盎司；現貨銀收報25.569美元/盎司；Comex期銀收報25.104美元/盎司；NYMEX原油81.68收報美元/桶；布倫特原油收報85.95美元/桶。

重要新聞回顧：

1.週三（3月20日），美聯儲將基準利率連續第五次維持在5.25%-5.50%區間不變，符合市場預期。美聯儲FOMC聲明表示，委員們一致同意此次的利率決定。（與上次會議一致），9名美聯儲官員預計2024年將降息2次或更少。美聯儲再次等待對通脹回落信心的增強。預期2024年底核心PCE預期中值為2.6%，此前為2.4%。

重磅！美聯儲連續第5次維持利率不變 點陣圖維持今年降息3次預期，但2025年降息預期縮減

2.週三，美聯儲發佈的聲明讀起來相當樂觀。聲明表示，美國經濟正以“穩健的步伐”增長，就業增長依然強勁。此次聲明與1月份的聲明幾乎相同，保持了降息的指引，即在官員們對通脹持續向2%的目標邁進有更多信心之前，降息是不合適的。但美聯儲在描述勞動力市場狀況時，刪除了1月份聲明中關於就業增長“放緩”的措辭。

美聯儲聲明與1月份幾乎相同，但刪除就業增長“放緩”的措辭

3.週三，美聯儲維持利率不變，並沒有改變2024年有必要降息三次的預測。美聯儲主席鮑威爾重申政策利率或已達峰，今年某個節點降息是合適的。勞動力顯著疲軟將是啟動降息的理由。“離對降息有信心不遠”指的是我們需要確認通脹進展將繼續。

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4.週三，比特幣在短暫跌破 6.1萬美元大關後反彈突破6.4萬美元。比特幣近一段時間表現出色，去年上漲了124%。全球最大的加密貨幣上周創下近73,800美元的歷史新高。

比特幣突破6.4萬美元！加密貨幣市值縮水近4000億美元後，或將迎來反彈

5.歐洲央行行長拉加德表示，即使在開始降息之後，歐洲央行也不能承諾利率路徑。她在週三表示，利率削減的速度將取決於即將到來的數據。

利率政策或將更趨靈活！歐洲央行行長釋放最新訊號

6.週二，根據美國銀行全球基金經理發佈的調查顯示，投資者對股市持樂觀態度，儘管一些人對潛在的泡沫感到擔憂。美國銀行表示，其中40%的受訪者表示人工智慧股票確實處於泡沫之中。調查顯示，下一個最擁擠的交易包括做空中國股票、做多日本股票、做多比特幣、持有現金和做多投資級公司債券。

美銀調查：投資者對美股樂觀情緒達近兩年最高點，儘管40%的人認為AI或處泡沫狀態

7.據日經新聞當地時間週四(3月21日)報導，預計日本央行將在7月或10月加息，不過10月加息的可能性被認為更大，因為這將給日本央行大約半年的時間來評估影響。日本央行週二結束了長達八年的負利率政策，這是一次歷史性的轉變，不再專注於通過數十年的大規模貨幣刺激來推動經濟增長。日本央行一名消息人士對日經新聞表示:“進一步加息當然是可能的。”

日經：日本央行下一次加息可能在7月或10月

8.據報美國司法部準備最早於當地時間週四起訴蘋果公司，指控這家全球市值第二大的科技公司阻止競爭對手獲取其iPhone的硬體和軟體功能，違反了反壟斷法。蘋果公司盤後下跌逾1%。

反壟斷重燃！美國司法部將對蘋果提起反壟斷訴訟

市場概述

週三，美聯儲如預期維持利率不變，即使通脹仍居高不下，官員們仍預期今年將降息三次；受此影響，美元週三遭到拋售。

美聯儲主席鮑威爾也發出降息信號，稱今年某個時候開始放鬆貨幣政策是合適的。鮑威爾講話後美元指數加速下滑。

美元指數週三下挫0.4%，報103.41。週四亞市早盤，美元指數進一步下跌，目前最低觸及103.25。

當地時間週三，美聯儲宣佈將基準利率連續第五次維持在5.25%-5.50%區間不變，符合市場廣泛預期。

美聯儲點陣圖顯示，政策制定者仍預計在年底前降息3次、每次25個基點。

根據點陣圖，美聯儲官員們對2024年底聯邦基金利率預期中值為4.6%，此前為4.6%。點陣圖顯示，長期聯邦基金利率預期中值為2.6%，此前為2.5%。

美國1月和2月的通脹報告引發市場擔憂，即美聯儲可能會更久才能開啟降息。但美聯儲主席鮑威爾在會後的新聞發佈會上說，這兩份報告並沒有改變他對通脹的看法，他認為通脹正在逐漸下降。

有“美聯儲傳聲筒”之稱的知名財經記者Nick Timiraos表示，美聯儲維持利率不變，預計2024年將有三次降息。2024年的核心PCE預測從12月的2.4%上調至2.6%。2024年的GDP預測從去年12月的1.4%上調至2.1%。

美聯儲主席鮑威爾在隨後舉行的新聞發佈會上表示，相信利率可能處於週期性峰值，在今年某個時間點開始降息是適宜的。

鮑威爾說道：“我們的政策利率可能已達到峰值。在今年某個時候開始放鬆貨幣政策是合適的。如有需要，準備將利率維持較高水準更長時間。”

鮑威爾認為通脹數據中可能存在季節性影響。他表示，如果勞動力市場出現顯著疲軟，那將是啟動降息的理由。不確定利率是否會在長期內上升。通脹下降也可能推動降息。

資產負債表方面，鮑威爾表示，自開始縮表以來，美聯儲證券已經減少了近1.5萬億美元。他說道：“在這次會議上，我們討論了減緩證券持有量下降速度的相關問題。雖然我們今天沒有就此做出任何決定，但委員會普遍認為，縮減QT馬上就會發生，這與我們之前發佈的計畫一致。”

法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa稱，儘管經濟增長強勁，通脹上升，但美聯儲仍然傾向於降息。那些在去年12月會議後認為可能需要收回鴿派立場的投資者可能會非常失望。美聯儲似乎關注的是通脹的長期趨勢，而不是逐月變化，如果通脹總體上朝著正確的方向發展，他們願意降息。

英國商業銀行的分析師Jersey和Hoffman表示，鮑威爾講話的措辭總體上略微不那麼鷹派。與1月份的言論相比，鮑威爾的措辭有多個句子更加鴿派。

美國股市週三收高，三大股指均創收盤歷史新高。美聯儲維持利率不變，鮑威爾稱政策利率可能已達到峰值，在今年某個時候開始放鬆貨幣政策是合適的。

投資機構Sit Investment Associates副總裁Bryce Doty表示：美聯儲點陣圖發佈後，市場的直接反應是松了口氣。此前，投資者擔心美聯儲今年將減少降息次數，因此保留三次降息預期，自然會推高美國股市，並壓低美債收益率。

匯市

歐元：歐元/美元週三上漲，收報1.0922，漲幅0.52%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.0951，進一步阻力位於1.0981，關鍵阻力位於1.1038；匯價下行的初步支撐位於1.0864，進一步支撐位於1.0807，更關鍵支撐位於1.0777。

英鎊：英鎊/美元週三上漲，收報1.2786，漲幅0.53%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.2820，進一步阻力位於1.2855，關鍵阻力位於1.2922；匯價下行的初步支撐位於1.2718，進一步支撐位於1.2651，更關鍵支撐位於1.2616。

日元：美元/日元週三上漲，收報151.24，漲幅0.26%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於151.80，進一步阻力位於152.35，關鍵阻力位於152.89；匯價下行的初步支撐位於150.71，進一步支撐位於150.17，更關鍵支撐位於149.62。

股市

週三(3月20日)歐洲股市漲跌互現。由於市場走勢依然疲軟，斯托克600指數收盤僅小幅上漲0.02%，報505.34點。家庭用品下跌1.3%，公用事業股上漲1.1%。主要股市也漲跌互現，英國富時100指數收報7737.38點，跌0.01%；德國DAX指數收報18015.13點，升0.15%；法國CAC 40指數收報8161.41點，跌0.48%；義大利富時MIB指數收報34293.29點，升0.09點；西班牙IBEX35指數收報10752.5點，升0.48%。

週三，美國股市上漲，創下新高。美聯儲表示，儘管有一些令人沮喪的高通脹報告，但今年仍有可能實現華爾街渴望的降息。消息帶動華爾街上漲，多只股份創出歷史新高。道瓊斯工業平均指數繼週二上漲320點後繼續上漲400點，漲幅為1.03%，收於39512.13點；標普500指數上漲46點，或0.89%，收於5224.62點；納斯達克綜合指數上漲1.25%，收於16369.41點。

中國市場方面，週二指數午後震盪上行。總體來看，個股呈普漲態勢，超3800只個股上漲，滬深兩市成交額連續第3個交易日突破1萬億元。截至收盤，滬指報3079.69點，漲0.55%；深成指報9717.37點，漲0.21%；創指報1909.25點，漲0.12%。盤面上，Sora概念、短劇遊戲、低空經濟板塊漲幅居前，鋼鐵、貴金屬、房地產服務板塊跌幅居前。

商品市場

美聯儲表示今年年底前仍將降息3次、每次25個基點後，美元和美債收益率走低，週三黃金價格大幅攀升。

現貨黃金週三收盤暴漲28.96美元，漲幅1.34%，收報2186.06美元/盎司。

獨立金屬交易商紐約分析師Tai Wong表示，最新點陣圖維持3次25個基點的降息預期，讓黃金市場保持樂觀。

美聯儲週三公佈決策後，根據CME FedWatch工具，交易員預計6月降息的可能性約為73%，高於決議前的65%。

Wong說：“由於美聯儲的風險已排除，黃金價格有望測試歷史新高點。”

其他金屬交易方面，現貨白銀週三上漲2.67%，報25.569美元/盎司；現貨鉑金上漲1.41%，報908.43美元/盎司。現貨鈀金上漲2.61%，報1020.95美元/盎司。

美國WTI原油週三收跌2.1%，回吐前一交易日的漲幅。紐約商品交易所4月交割的西德州中質(WTI)原油期貨價格下跌1.79美元，跌幅為2.1%，收於81.68美元/桶。5月交割的布倫特原油期貨價格價格下跌1.43美元或 1.6%，報85.95美元/桶。

週四(3月21日)關注重點（北京時間）：

08:30 澳大利亞2月季調後失業率

16:15 法國3月製造業PMI初值

16:30 德國3月製造業PMI初值；瑞士央行公佈利率決議

17:00 歐元區3月製造業PMI初值；歐元區1月季調後經常帳

17:30 英國3月製造業及服務業PMI

20:00 英國央行公佈利率決議和會議紀要

20:30 美國至3月16日當周初請失業金人數；美國第四季度經常賬；美國3月費城聯儲製造業指數

21:45 美國3月標普全球製造業PMI初值；美國3月標普全球服務業PMI初值

22:00 美國2月成屋銷售總數年化；美國2月諮商會領先指標月率

22:30 美國至3月15日當周EIA天然氣庫存

次日00:00 美聯儲理事巴爾發表講話