美联储的噩耗!美经济萎缩与物价压力上升齐袭 黄金上演V型大逆转

2023-01-25

黄金价格周二(1月24日)收于九个月新高,对美国加息幅度较小的预期提振了黄金价格,同时令美元承压。

美市尾盘,现货黄金收报1937.27美元/盎司,上涨6.37美元或0.33%,日内最高触及1942.52美元/盎司,最低触及1916.96美元/盎司

美联储的噩耗!美经济萎缩与物价压力上升齐袭 黄金上演V型大逆转

现货黄金日线图,来源:FX168)

COMEX 2月黄金期货收涨约0.4%,连续第四个交易日上涨,报1935.40美元/盎司

现货黄金上涨之际,其他贵金属也纷纷上涨:现货白银收张0.90%,收报23.660美元/盎司;现货铂金收涨0.53%,报1052.90美元/盎司;现货钯金收涨1.23%,至1728.28美元/盎司

消息面上,标普全球(S&P Global)的一项调查显示,价格压力自去年春季以来首次上升,表明尽管美联储采取了积极措施遏制通胀,但通胀远未得到遏制。

数据显示,标普全球服务业PMI为46.6,预期为44.7;制造业PMI上升46.8,预期为46.2;衡量这两个指数的标准普尔全球综合指数录得46.6,预期为45。尽管美国商业活动仍处于收缩状态,但下降趋势已有所缓和。

标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson指出,2023年伊始,美国经济表现疲软,令人失望,1月份商业活动再次大幅收缩。尽管与去年12月相比有所放缓,但降幅是自全球金融危机以来最大的之一,反映出制造业和服务业的活动都在下降。就业增长也有所降温,1月份的就业人数增长远弱于去年大部分时间,反映出在未来几个月贸易环境不确定的情况下,企业在扩大产能方面犹豫不决。尽管调查显示,订单损失率有所放缓,企业信心出现令人鼓舞的好转,但以历史标准衡量,总体信心水平仍较低。企业表示,他们担心高物价和利率上升的持续影响,以及对供应和劳动力短缺的持续担忧。

Williamson在一份声明中表示:“令人担忧的是,这项调查不仅表明经济活动在年初出现低迷,而且投入成本通胀的速度进入新年后也有所加快,这在一定程度上与工资上涨压力有关,这可能鼓励美联储在衰退风险上升的情况下进一步大举收紧政策。”

美国PMI数据发布后,现货黄金短线回落近15美元并刷新日低至1916.96美元/盎司,但随后很快收复数据公布后的全部跌幅,走出V型反转

美联储将于1月31日至2月1日举行首次货币政策会议,预计其将加息25个基点,这将使联邦基金利率(FFR)升至4.50% - 4.75%的区间。芝商所的美联储观察工具显示,加息25个基点的几率为96.6%。在3月份的会议上,交易员预计美联储将加息至4.75% - 5.00%的区间。加息放缓是由去年12月通胀缓和引发的,此前核心消费者价格指数(CPI)在2022年9月达到6.6%的峰值后,小幅逼近5.7%。

贵金属分析师认为,美国通胀减弱的迹象有助于提振金价,因为此种情况下美联储更容易暂停加息,甚至转向降息。

XM首席投资分析师Raffi Boyadjian表示:“随着美元处于弱势,全球通胀率下降,美联储更有可能缓和其鹰派言论,而不是提高其声调,黄金在过去三个月强劲复苏。”“只要通胀继续下降,而且不具有粘性,黄金的上涨趋势应该会持续下去。”

道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示:“我认为金价仍相当坚挺,因为市场预期更多地转向美联储可能暂停加息,或者转向更为温和的政策。”

此前,美联储连续4次上调利率75个基点,但上个月为抑制通货膨胀,将升息幅度缩间至50个基点。

交易员目前认为,美联储在下周的政策会议上加息25个基点的可能性为96%。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示:“随着通胀预期继续下降,美联储加息的需求将减少,市场真正关注的是美联储加息周期结束的想法。”

尽管黄金被认为是针对经济不确定性的对冲工具,但利率上升往往会削弱零收益黄金的吸引力。

周二,美元兑主要货币走软,导致美元指数下跌0.08%,至101.94。10年期国债收益率下跌5.5个基点,至3.468%。国债收益率与价格走势相反。

FXTM市场分析经理Lukman Otunuga表示:“美元走软和美国经济数据疲软,可能会在未来几天进一步提升对黄金的需求。”

根据本月早些时候发布的最新消费者价格指数(CPI),去年12月美国通货膨胀年率连续第六个月下降,从7.1%降至6.5%。

上周公布的最新生产者价格指数(PPI)显示,美国12月份批发价格下降0.5%,主要原因是食品和汽油价格下降,延续了一系列低位数据,进一步证明通胀正在消退。

后市展望

1.Exinity首席市场分析师Han Tan表示:“即将召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议发出的政策信号,可能会证实黄金近期的涨势,也可能会让黄金多头大失所望。”

一些分析人士还指出,可能出现的经济衰退可能迫使美国央行放松紧缩的货币政策。

然而,“如果美联储暗示将继续加息,幅度超过市场目前的预期,可能会令金价回吐今年迄今的部分涨幅,并将金价拉回接近1900美元的心理关口。”

2.Kinesis市场分析师Carlo Alberto De Casa表示,从技术面来看,黄金正处于上行阶段,价格已超过1920美元的前阻力位

“此外,美元继续下跌,这对黄金来说是一个积极的催化剂。”

3.从技术角度来看,财经网站FXStreet撰文指出,黄金日线图表明,金价上行趋势保持不变。在相对强弱指数(RSI)达到超买条件后,持续回落至1920美元区域可能是多头的喘息之机。一旦RSI退出超卖区域,这将是恢复上升趋势的原因。因此,黄金的第一个阻力位将是1950美元,然后是2000美元大关。作为另一种情况,如果黄金价格挣扎,它的下一个支撑位将是1900美元,随后是20天指数移动平均线(EMA)切入位1883.75美元

下一交易日重点关注

08:30 澳大利亚第四季度CPI年率

17:00 德国1月IFO商业景气指数

17:00 瑞士1月ZEW投资者信心指数

23:00 加拿大央行公布利率决议

23:30 美国至1月20日当周EIA原油库存

24:00 加拿大央行行长和副行长召开新闻发布会