中國央行持續擴大黃金儲備，在金價較年初歷史高位回落近30%的背景下仍選擇逆勢增持。最新數據顯示，中國人民銀行7月購買黃金20噸，為2023年10月以來最大單月增持規模，實現連續第21個月增加黃金儲備。

世界黃金協會（WGC）高級分析師Krishan Gopaul表示，中國央行7月購金後，今年以來黃金儲備淨增量達到60噸，總持倉升至2366噸。

這一趨勢顯示，儘管黃金價格經歷階段性調整，但全球官方機構對黃金的長期配置需求依然強勁。

中國央行加速購金，連續21個月擴大黃金儲備

根據中國人民銀行最新公佈的儲備數據，中國央行自2023年11月以來持續買入黃金，截至今年7月已連續21個月增持。

值得關注的是，自今年3月以來，中國央行明顯提高了月度購金節奏，7月20噸的增持規模更是創下近兩年來新高。

分析人士認為，中國持續增加黃金儲備，一方面是為了優化外匯儲備結構，降低單一資產風險；另一方面也是在全球貨幣體系變化背景下，提高黃金在戰略儲備中的地位。

與此同時，中國並非唯一增加黃金儲備的央行。

Gopaul指出，捷克國家銀行7月黃金儲備增加1.7噸，距離其100噸黃金儲備目標進一步接近。今年以來，該行黃金淨購買量達到12噸，目前黃金持有量升至84噸。

此外，哈薩克斯坦國家銀行7月黃金儲備也增加超過1噸，延續了近年來新興市場央行持續購金的趨勢。

央行買盤成為黃金重要支撐，助力金價守住4000美元/盎司關口

近年來，全球央行持續購金已經成為黃金市場的重要支撐因素。

分析人士指出，在投資需求、美元走勢以及利率預期不斷變化的背景下，央行長期買入黃金，為金價提供了較強的底部支撐。

此前，黃金價格能夠維持在4000美元/盎司上方，央行購金需求被認為是關鍵因素之一。

BMO資本市場大宗商品分析師在7月底發佈的報告中表示，未來下半年推動黃金上漲的重要因素之一，將是中國不斷增長的黃金需求。

該機構指出，中國實際黃金儲備可能遠高於官方公佈數據。

“我們的最新分析顯示，中國地上黃金儲備規模約為3萬噸，高於官方數據，目前中國正在推動約三分之一的全球黃金需求流動。”

BMO分析師認為，即使中國已經擁有龐大的黃金儲備，其未來購金需求仍可能持續增加。

人民幣國際化目標推動黃金戰略佈局

分析人士認為，中國增加黃金儲備與人民幣國際化戰略存在一定關聯。

如果中國希望推動人民幣成為能夠與美元競爭的國際儲備貨幣，就需要進一步提升黃金儲備規模，以增強市場信任。

BMO指出，可以參考美國黃金儲備與貨幣供應量之間的比例。

目前，美國黃金儲備價值約相當於美國M2貨幣供應量的5%。如果中國達到類似比例，以當前黃金價格計算，中國央行需要持有約1.8萬噸黃金。

相比之下，截至去年年底，中國官方黃金儲備約為5222噸。

這意味著，如果按照這一標準，中國未來仍存在大規模增持空間。

BMO分析師表示：“中國並未公開其最終黃金儲備目標，但考慮到其經濟擴張以及人民幣國際化目標，達到美國黃金儲備水準可能只是最低目標，這意味著未來仍可能增加約2500至3000噸黃金購買量。”

全球央行購金潮延續，黃金長期邏輯仍獲強化

儘管黃金價格近期有所調整，但全球央行持續買入正在強化市場對黃金長期價值的信心。

從中國到東歐，再到其他新興市場國家，越來越多央行正在提高黃金在儲備資產中的占比。

市場認為，在全球貨幣政策不確定性、地緣政治風險以及國際金融體系變化背景下，黃金作為避險資產和儲備資產的地位正在進一步提升。

隨著中國等主要買家的持續入場，黃金市場的長期供需格局正在發生變化。對於投資者而言，央行購金趨勢可能仍是未來金價走勢的重要支撐因素。