週一(5月25日)，受市場樂觀預期推動，油價跌至兩周低點。投資者認為，儘管雙方在包括霍爾木茲海峽封鎖等關鍵問題上仍存在分歧，但美國與伊朗正朝著達成和平協議邁進。相關封鎖仍持續限制中東地區的石油供應。

美伊“重大協議”曝光

多位接近談判的消息人士向美媒Axios透露，美國與伊朗已接近達成一項為期60天的停火協議。根據協議草案，霍爾木茲海峽將在停火期間恢復開放，伊朗將被允許重新自由出口石油，而雙方也將同步啟動圍繞伊朗核計劃的進一步談判。

市場普遍認為，如果協議最終落地，不僅將避免中東衝突進一步升級，也有望緩解近期持續困擾全球市場的能源供應擔憂，並減輕國際油價上漲壓力。

不過，目前外界仍不確定，這項臨時協議能否最終演變為長期和平安排，以及是否能夠滿足特朗普政府針對伊朗核問題提出的核心要求。

據一位美國官員透露，美國與伊朗擬簽署的是一份為期60天的諒解備忘錄(MOU)，並可在雙方同意情況下繼續延長。

根據目前的協議框架，在停火期間，霍爾木茲海峽將恢復開放，伊朗將負責清除此前部署在海峽中的水雷，確保全球船隻能夠自由通行，同時不會額外徵收通行費用。作為交換，美國將解除對伊朗港口的封鎖，並提供部分制裁豁免，允許伊朗重新自由出口石油。

油價暴跌

受美伊協議消息影響，國際油價暴跌，全球基準布倫特原油期貨價格已重新跌破100美元/桶。

週一亞市盤初，布倫特原油期貨下跌4.71美元，跌幅4.55%，報98.83美元/桶；美國WTI原油期貨下跌4.57美元，跌幅4.73%，報92.03美元/桶。

兩大原油合約盤中均觸及5月7日以來最低水準。

美國總統特朗普(Donald Trump)當地時間上周六表示，華盛頓與伊朗已“基本談妥”一份關於和平協議的諒解備忘錄，該協議將重新開啟霍爾木茲海峽。

在衝突爆發前，該海峽承擔著全球五分之一的石油及液化天然氣運輸。

不過，雙方在多個棘手問題上仍存在明顯分歧。特朗普周日表示，他已告知美方談判代表，不要急於與伊朗達成協議。

MST Marquee分析師Saul Kavonic表示：“儘管和平協議以及霍爾木茲海峽局勢仍存在諸多附帶條件和風險，但市場如今已經看到一些隧道盡頭的曙光，這將在短期內緩解油價壓力。”

霍爾木茲海峽石油運輸恢復正常恐仍需要數月時間

然而，分析師預計，霍爾木茲海峽的石油運輸恢復正常以及受損油氣設施完成修復，仍需要數月時間。

霍爾木茲海峽運輸受限正推高能源成本，並拖累包括美國在內的全球經濟。目前，美國汽油平均價格較戰前水準高出約每加侖1.50美元。

與此同時，隨著全球原油庫存正以創紀錄速度下降，這場危機還有進一步惡化的風險。

即便最終達成重新開放霍爾木茲海峽的協議——據Axios記者Barak Ravid稱，這一過程可能仍需數天時間——全球能源市場的擾動仍將持續數月。

國際能源署(IEA)數據顯示，截至5月中旬，此次衝突已導致約每日1400萬桶原油運輸受阻。

沙烏地阿拉伯和阿聯酋已經加大使用繞過霍爾木茲海峽的輸油管道，但新增運量仍遠不足以彌補這條狹窄水道平時承擔的運輸規模。

該水道承擔著全球約四分之一的海運原油運輸，以及五分之一的液化天然氣(LNG)貿易。

與此同時，由於儲油空間逐漸被填滿，多個波斯灣產油國已經下調產量，而這些產能恢復上線也需要時間。

數據分析公司GasBuddy石油分析主管Patrick De Haan在社交平臺X上表示：“目前汽油價格正在回落，但在我們看到正式協議簽署、並且有大量船隻重新通過霍爾木茲海峽之前，美國全國汽油平均價格可能仍將維持在每加侖4美元以上。”

即便最終達成協議，目前仍不清楚航運公司是否會有足夠信心，迅速恢復大規模原油及成品油運輸。

此外，一些燃料需求緊張的亞洲市場，從中東地區獲得能源供應本身也需要數周運輸時間。

研究機構ClearView Energy Partners在周日發給客戶的報告中表示：“對霍爾木茲海峽進行排雷、疏散被困油輪以及恢復原油生產，可能需要數周甚至數月時間。”

該機構還在這份於市場開盤前發佈的報告中補充稱：“修復受損設施、恢復至戰前產量水準，以及補充已經耗盡的庫存，可能需要數個季度甚至數年時間。”