週二（5月5日），黃金（XAU/USD）小幅走高，但隨著中東局勢再度升級，市場對“更長時間維持高利率”的預期升溫，金價上行空間仍受到限制。中東緊張局勢持續引發能源驅動型通脹擔憂。
截至發稿，現貨黃金交投於4580美元附近，此前金價在週一一度跌至4500美元附近，觸及五周低點後出現反彈。
（圖源：FX168）
據報導，週一海灣地區再度發生襲擊事件，使美國與伊朗之間脆弱的停火協議瀕臨破裂。與此同時，雙方均加大力度，試圖強化對霍爾木茲海峽的控制。報導稱，伊朗襲擊了阿聯酋的石油基礎設施；美國總統特朗普則表示，美軍在霍爾木茲海峽附近擊落了7艘伊朗小型船隻。
特朗普警告稱，如果伊朗襲擊美國船隻，將被“從地球表面抹去”。與此同時，美軍正推進其“自由計畫”（Project Freedom），旨在引導受困船隻離開該水道。
分析人士指出，近期金價在大幅回落後出現一定低位買盤，同時油價回落也為黃金提供了部分支撐。
American Gold Exchange市場分析師Jim Wyckoff表示：“在近期拋售之後，我們看到一些逢低買盤出現，油價走軟也在提供支撐。市場將繼續關注地緣政治消息面，但焦點可能會稍微轉向經濟數據。”
不過，他同時補充稱：“黃金多頭需要一個重大的基本面催化因素，才能重新站穩腳跟。”
與此同時，City Index市場分析師Fawad Razaqzada認為，避險需求依然存在，但其影響力已經有所減弱，因為黃金正越來越多地被市場視為一種風險敏感型資產。
他表示：“儘管如此，對沖通脹的需求，加上各國央行持續買入黃金，迄今仍幫助金價避免出現更深幅度下跌。”
能源通脹擔憂升溫，美聯儲鷹派預期增強
隨著霍爾木茲海峽周邊緊張局勢加劇，且直接談判仍然有限，衝突短期內幾乎沒有緩和跡象。新一輪襲擊加劇了市場對全球通脹的擔憂，因供應中斷風險使能源市場持續計入地緣政治風險溢價。
在這一背景下，包括美聯儲在內的主要央行預計將繼續維持鷹派立場，以遏制仍高於美聯儲2%目標的通脹。儘管黃金通常被視為通脹對沖工具，但較高利率會削弱黃金吸引力，因為有收益資產相對更具吸引力。
交易員目前預計美聯儲將推遲降息，同時加大對加息可能性的押注。CME FedWatch工具顯示，市場預計12月會議加息的概率已從一周前接近零升至約27%。
短期來看，黃金預計仍將偏向下行，因美國國債收益率維持高位、美元保持強勢，繼續對這一無息資產構成壓力。
美國經濟數據表現溫和，市場聚焦非農報告
數據方面，美國3月JOLTS職位空缺降至686.6萬個，略高於市場預期的683萬個，但低於2月的692.2萬個。
與此同時，美國4月ISM服務業PMI從前一個月的54.0小幅降至53.6，略低於市場預期的53.7。
展望後市，交易員將密切關注美伊衝突的進一步進展，同時聚焦即將公佈的美國經濟數據，其中包括職位空缺數據、ADP就業報告，以及週五公佈的4月非農就業報告。這些數據將成為市場判斷美聯儲利率路徑的重要依據，也可能決定黃金短線能否擺脫當前偏弱走勢。
技術分析：50日和100日均線下方，黃金偏空格局延續
（圖源：FXStreet）
財經網站FXStreet指出，從日線圖來看，XAU/USD短線仍維持偏空傾向，因金價繼續受制於100日簡單移動平均線（SMA）和50日SMA下方。
目前金價仍交投於200日SMA上方，暗示中長期上行趨勢尚未被完全破壞。不過，移動平均收斂/發散指標（MACD）處於負值區間，相對強弱指數（RSI）徘徊在40附近，顯示溫和看空動能。只要上方均線繼續限制反彈，風險仍偏向下行。
下行方面，初步支撐位關注週一低點及4500美元附近的水準支撐位；更關鍵的需求區域位於200日SMA附近，約4293美元。
上行方面，若金價要實現持續反彈，首先需要突破4766美元附近的100日SMA，隨後挑戰4808美元附近的50日SMA。若進一步突破，則可能打開上探5000美元心理關口的空間。