美國彭博社週一(2月9日)發佈獨家報導稱，據知情人士透露，中國監管部門已建議金融機構縮減美國國債的持倉規模，理由是擔心持倉過於集中帶來的風險以及市場的劇烈波動。這項消息傳出後，美債價格應聲下跌，美債收益率隨之攀升；美元指數當日也遭遇拋售。

(截圖來源：彭博社)

知情人士稱，官員敦促銀行限制購買美國政府債券，並指示那些敞口較高的機構削減持倉；該指導意見不適用於中國官方（國家層面）持有的美國國債。由於討論涉及內部磋商，相關人士要求匿名。

知情人士表示，這項建議在最近幾周以口頭方式傳達給國內一些大型銀行，反映出官員日益擔心：大量持有美國政府債務可能使銀行面臨劇烈波動風險。

這種擔憂也與其他國家政府和基金管理人的顧慮相呼應——在圍繞美國債務“避險資產”地位以及美元吸引力的討論升溫之際，相關爭論正在發酵。

知情人士稱，此舉被定位為分散市場風險之舉，而非出於地緣政治操作，或對美國信用狀況（償付能力）失去根本性信心。他們補充說，官員並未就規模或時點給出任何具體目標。

儘管北京與華盛頓之間仍存在顯著緊張關係，但在去年達成貿易休戰後，雙邊關係已趨於穩定。

消息傳出後，美國國債在週一亞洲下午交易時段出現拋售，各期限美債收益率均攀升。其中，基準10年期美債收益率一度攀升4個基點至4.25%，而在消息發佈前，該收益率約維持在4.22%左右。

該消息對週一美元走勢構成下行壓力。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)週一大跌0.84%，報96.86。

知情人士稱，上周與中國國家主席習近平通話的美國總統特朗普(Donald Trump)，計畫最快於4月在北京舉行的峰會上與中國領導人會面。針對中國銀行持有美國國債的監管指導是在上周通話之前下達的。

根據中國國家外匯管理局的數據，截至9月，中國銀行持有約2980億美元的美元計價債券，但其中有多少是美國國債尚不清楚。

針對彭博社消息，中國人民銀行和國家金融監督管理總局未立即回應置評請求。

在全球投資者日益質疑華盛頓財政紀律之際，中國的謹慎態度尤為引人關注。圍繞特朗普是否致力於強勢美元政策，以及美聯儲是否能繼續保持獨立性的擔憂不斷升溫。

Pepperstone Group高級研究策略師Michael Brown形容，這項消息是“再見美國(bye America)拼圖中的最新一塊”。

Brown指出，這符合近期市場的大趨勢，尤其是在特朗普政府對美聯儲獨立性提出質疑，以及地緣政治政策不確定性增加的背景下，投資者的情緒已變得更加謹慎。

上月，一位德意志銀行（Deutsche Bank AG）分析師警告稱，歐洲的資金管理人可能會因特朗普在關稅問題上的威脅，以及其提出的收購格陵蘭的構想，而選擇削減其持倉。

特朗普在1月下旬表示，他對美元近期走弱“並不介意”，這助推美元跌至自2022年初以來的最低水準。利率下行以及對財政風險不斷累積的擔憂也起到了推波助瀾的作用。

不過，美國財政部長貝森特(Scott Bessent)上周表示，“儘管流行敘事如此”，美國國債市場去年仍錄得自2020年以來最佳表現，且拍賣中海外需求創下紀錄。