因中美貿易會談有進展，降低對黃金一部分的避險需求，黃金週一(10月26日)暴跌並失守4000美元/盎司。本周的美聯儲利率決策則是投資者等待的另一個重點。

現貨黃金週一收盤暴跌131.28美元，跌幅3.19%，報3981.37美元/盎司；金價盤中曾跌至3970.81美元/盎司，是10月10日以來最低。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger說：“潛在的中美貿易協議，預告對黃金等避險資產的需求將減少。”

兩大經濟體的談判代表在馬來西亞舉行經貿談判後，於周日提出一份框架協議，包括美國暫停加稅。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，因中美貿易戰緊張局勢緩解，風險偏好有所改善，週一金價自10月中旬以來首次跌破4000美元/盎司，觸及3971美元/盎司的日低點。然而，對美聯儲將重啟寬鬆週期的預期可能會促使投資者購買黃金。

市場認為美聯儲本周降息25個基點的可能性高達97%。黃金本身不生息，通常在低利率環境中表現良好。

周日，中美經貿團隊在馬來西亞首都吉隆玻結束為期兩天的磋商。會談結束後，美國財長貝森特在接受美媒採訪時表示，經過吉隆玻為期兩天的會談，雙方達成了“非常實質性的框架協議”，美方“不再考慮”對中國加征100%的關稅。

美國彭博社稱，美國貿易代表格裏爾在記者會上說，中美貿易談判富有成效，涉及各種議題，“談到延長對等關稅暫停期，也談到稀土”，雙方正就一項貿易協議提案的最終細節進行討論，幾乎可以提交兩國領導人審議。

美國總統特朗普周日在吉隆玻參加東盟峰會期間對記者表示，他有信心能與中方達成“一項非常全面的協議”。特朗普週一表示，美國與中國即將“達成”貿易協議。

FXStreet高級分析師Dhwani Mehta指出，在馬來西亞舉行的為期兩天的會談中，中美雙方就出口管制、芬太尼和航運稅等議題達成初步共識，市場對中美貿易協議重新產生樂觀情緒，這可能是金價最新下跌的原因。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示：“市場現在有點亢奮。”他指出全球股市上漲、金價下跌。

Chandler指出，市場情緒轉佳主要受到三項發展的提振，“看起來中美雙方已從衝突邊緣退後；美國與部分東亞國家達成了外貿協議或架構；以及阿根廷總統米萊表現亮眼”。米萊的政黨在期中國會選舉中大勝，選民給予他繼續推行經濟改革的明確授權。

金價近期大幅回落

金價曾在10月20日漲至4381.21美元/盎司的歷史高點，但在中美貿易緊張局勢出現緩和跡象後，上周累計暴跌3.2%。

CPM Group管理合夥人Jeffrey Christian表示，除了技術性賣盤之外，黃金還在進一步下跌，原因是貿易緊張局勢已經淡去，這個因素曾在10月的前三周帶動金價從3800美元/盎司上漲到4400美元/盎司。

儘管多數分析師和投資者認為黃金還有進一步漲勢，甚至可能漲到5000美元/盎司，但也有一些分析師懷疑金價近期的大漲走勢能持續多久。

凱投宏觀分析師週一下調金價預測，認為2026年底將回落到3500美元/盎司。

他們說：“金價從8月以來的25%漲幅，比前一陣子的大漲更難找到合理解釋。”

黃金交易分析

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價週一跌破4000美元/盎司，並一度觸及3971美元/盎司。相對強弱指數(RSI)仍然看漲，即將轉為看跌。金價短期內可能會在3900-4000美元/盎司區間內盤整。

Valencia表示，隨著金價日收盤價低於4000美元/盎司，空頭目標可能瞄準10月9日低點3944美元/盎司。一旦跌破後者，金價將瞄準10月份低點3899美元/盎司，然後測試50日簡單移動平均線(SMA)3767美元/盎司。

(現貨黃金日線圖 來源：FXStreet)

另一方面，Valencia補充道，如果金價反彈突破4000美元/盎司並保持在該位上方，下一個阻力位將是4100美元/盎司大關，然後是10月22日高點4161美元/盎司。