週三(7月30日)隨著美元小幅回落，國際黃金價格小幅上漲。投資者正在等待美聯儲的政策決定以及相關講話，以獲取關於下一步政策動向的更多線索。

截至發稿，現貨黃金上漲0.2%，至3,331.03美元，昨日金價止住連續4日下跌的趨勢。

美元指數在週二創下一月以來新高後，週三回落0.1%，這使得黃金對非美元持有者來說變得相對便宜，支撐金價。

StoneX分析師Rhona O'Connell表示：“有一系列因素共同壓制了金價走勢。從地緣政治來看，關稅談判似乎取得一些進展，但沒有人願意真正做出明確的立場。”

在斯德哥爾摩舉行的兩天會談結束後，中美官員同意尋求延長90天的關稅休戰協議，後續談判動向備受關注。與此同時，美國與日本、歐盟近期相繼達成貿易協議，緩解了市場的緊張情緒，也提振了本周的風險偏好。

另一方面，儘管美國總統特朗普持續施壓要求降息，市場普遍預計美聯儲將在週三維持利率不變。市場將密切關注美聯儲主席鮑威爾的講話，以獲取更多關於利率路徑的線索。

O'Connell表示：“目前市場預期年內將降息兩次，這可能過於溫和。美聯儲不會屈服於政治壓力，但今天投票是否一致將值得關注。”

市場普遍預測美聯儲繼續將聯邦基金利率維持在4.25%-4.50%的區間。本次不會公佈經濟預測摘要（SEP），該內容將在9月的下次會議上發佈。會議聲明內容大概率將保持不變，但可能會承認近期不確定性的緩解。

此次聲明中最值得關注的變化可能出現在最後幾行，也就是成員對政策的投票情況。目前廣泛預計沃勒（Waller）將投下異議票，支持本次會議降息25個基點。另一位可能反對當前利率維持不變的是鮑曼（Bowman），也可能支持25個基點的降息。

forexlive指出，不要對沃勒的反對票感到意外，他已經連續幾個月是最鴿派的成員，並且一直呼籲提前降息，因為他認為關稅不會對通脹造成持久影響。鮑曼則是在6月份意外地釋放出7月可能降息的信號，不過她提出幾個前提條件，包括勞動市場走軟（但近期數據並未顯示明顯疲軟）以及通脹壓力受控（我們確實看到通脹低於市場預期）。

目前，沃勒和鮑曼是僅存的鴿派成員，且其立場被大多數偏鷹派的委員所壓倒——後者更傾向於在年底前僅降息一至兩次。

美聯儲主席鮑威爾預計將在發佈會上為9月降息打開大門，但會強調一切都將依賴於經濟數據。如果勞動市場或通脹數據顯示疲軟，美聯儲將更有信心採取降息措施；但若數據強勁，則可能推遲降息。這基本符合市場預期，目前市場對9月降息的預期概率為約70%。

預計鮑威爾不會透露更多細節，而是反復重申“依賴數據”的原則，對於大多數提問也可能以類似的措辭回避。

潛在意外情況（市場可能的突發行情）

鷹派意外：

如果沃勒投票支持維持利率不變，這將是一個顯著的鷹派信號，可能導致美元大漲，股市與黃金下跌。債券市場的反應可能會複雜一些，但市場可能會下調長期通脹預期，推動長期收益率下降。

如果鮑威爾明確排除9月降息的可能性（比如說“我認為屆時不會有足夠的資訊支持降息”），這也將是一個鷹派意外，短期內將導致資產價格重新定價。不過如果後續數據疲軟，市場可能會再次計入9月降息，甚至預期更多次降息，屆時美聯儲將被視為“落後於形勢”。

鴿派意外：

若出現第三位反對票支持降息，市場將認為這是明確的鴿派信號，可能導致股市上漲，美元下跌，黃金與長期美債收益率上升（市場將預期更高的通脹風險）。

另一個鴿派意外可能是鮑威爾暗示：如果經濟數據疲軟，美聯儲可能在9月降息50個基點，或者年內降息次數超過兩次。雖然這種表態不如第三位鴿派投票那麼強烈，但仍將被市場解讀為偏鴿的信號。