由於美國總統特朗普的關稅計畫仍然不確定，市場情緒受其主導，推動了黃金的避險需求。市場擔心可能爆發全球貿易戰，黃金價格在週二繼續上漲。投資者密切關注地緣政治發展，美俄在利雅得就烏克蘭問題舉行的會談以及歐洲在這一問題上的立場尤其受到關注。

截至發稿，現貨黃金上漲0.6%，至2,913美元附近，本周迄今漲幅接近30美元。

forexlive指出，黃金上周五在美國零售銷售數據疲弱的影響下承壓。然而，市場反應似乎並不準確，因為實際收益率下降應該對黃金有利。此外，零售銷售數據本身波動較大，一個負面的月份並不會改變整體趨勢。果然，市場最終開始回升，黃金價格已經接近零售銷售報告發佈前的水準。今天將迎來美國與俄羅斯在沙烏地阿拉伯的會談，正面消息可能會對黃金產生一定壓力。

美俄談判開始

美俄在利雅得就烏克蘭問題舉行的會談以及歐洲在這一問題上的立場尤其受到關注。週一，應法國總統馬克龍的要求，歐洲領導人齊聚巴黎，討論向烏克蘭部署歐洲軍隊的可能性以及增加國防開支的必要性，但會議結束時未做出任何具體決定。

據報導，美國和俄羅斯官員已開始在利雅得就烏克蘭局勢展開會談。烏克蘭和歐洲各國政府擔心美國總統特朗普會按照普京的條件解決衝突。美國似乎已經在談判前對普京做出了重大讓步，拒絕了烏克蘭入約和其希望收復被佔領土的願望。

俄羅斯前外長科濟列夫說，普京的目標是遏制北約的擴張，他還沒有表現出任何在目標上妥協的跡象，而美國的讓步可能會鼓勵普京。普京沒有對會談發表公開評論，但上周對特朗普表示，俄羅斯希望“解決衝突產生的原因”。另一位歐盟外交官表示，這“意味著他在考慮整個東歐戰區，美國基地，美國軍隊。就連土耳其人也擔心美國人會就北約的未來與普京達成什麼共識。”

其他方面，自特朗普上任以來，他已對中國進口商品徵收10%的關稅，宣佈並推遲對墨西哥商品和來自加拿大的非能源進口徵收25%的關稅，設定了對進口鋼鐵和鋁徵收25%關稅的日期，並計畫對所有徵收美國進口稅的國家實施對等關稅。

Capital.com分析師Kyle Rodda表示：“我們似乎看到了相當大規模的央行買入，也看到由於存在可能的關稅問題，歐洲可能出現黃金短缺，因此現在美國市場上似乎出現了對黃金的搶購。”

他補充道：“我認為黃金的趨勢仍然看漲，基本面良好。”

高盛將其黃金價格預測上調至2025年底達到3,100美元，高於原先的2,890美元，主要受到結構性較高的央行需求的推動。

然而，該銀行指出：“如果政策不確定性——包括關稅恐懼——持續存在，更高的投機性頭寸可能會將黃金價格推高至3,300美元。”

Tradu的Nikos Tzabouras在一份報告中說，黃金已經鞏固了其作為最重要的避險資產和有吸引力的通脹對沖工具的地位。Tzabouras表示，僅今年迄今，黃金價格就上漲了近10%，受美國總統特朗普的破壞性做法、激進言論和潛在關稅的影響，這可能會打擊全球貿易和複雜的供應鏈。

Tzabouras寫道，在充滿不確定性的特朗普2.0時代，黃金自然會受益於避險資金流入和央行購買。Tzabouras補充稱，儘管金價迄今受益於不確定性，但如果通脹反彈，美聯儲將在放鬆貨幣政策方面採取更為謹慎的態度，這可能提振美元，抑制貴金屬需求。

黃金價格在2月11日創下2,942.70美元的歷史最高點，長期以來被視為對抗通貨膨脹和經濟不確定性的傳統避險資產。

隨著交易員繼續關注關稅問題，他們的關注點現在轉向了美聯儲的1月會議紀要，該紀要將於週三公佈，投資者希望從中獲取有關美聯儲如何看待貿易戰風險對經濟影響的線索。

美聯儲理事米歇爾·鮑曼週一表示，在她確信通脹將進一步緩解之前，尤其是在新的貿易政策和其他政策的不確定性下，不太可能再次降息。

黃金技術分析

日線圖

從日線圖來看，黃金繼續在近期的高位附近盤整。從風險管理角度來看，買方將在2790水準附近獲得更好的風險回報設置，而賣方則希望看到價格突破該水準，開始將目標指向2600水準。

4小時圖

在4小時圖中，可以看到定義看漲動能的主要上升趨勢線。如果價格回調到該趨勢線附近，預計買方將依賴該支撐線來佈局新的上漲，目標是創下新高。另一方面，賣方則希望看到價格突破下行趨勢，增加對新低點的看空押注。

1小時圖

在1小時圖中，金價形成一個較小的上升趨勢線，定義了這個時間框架內的看漲動能。買方可能會依賴該趨勢線來佈局新的上漲，而賣方則將尋找價格突破下行趨勢來加大看空押注。

即將到來的催化劑

今天將舉行美國與俄羅斯在沙烏地阿拉伯的會談。週四，將發佈最新的美國失業救濟申領數據，而週五則將以美國製造業PMI的初步數據結束本周。