週二(3月19日)，日本央行結束實施長達8年的負利率和剩餘非常規政策，不過，由於多數投資者已消化這一轉變，日元兌美元週二收盤暴跌170點。受日本央行決議影響，黃金價格週二出現劇烈波動，金價盤中一度跌至2147.07美元/盎司。

主要貨幣及商品3月19日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.08650；英鎊/美元收報1.27209；美元/日元收報150.846；澳元/美元收報0.65314；美元/加元收報1.35656；美元/瑞郎收報0.88800。

大宗商品：現貨金收報2157.10美元/盎司；Comex期金收報2159.7美元/盎司；現貨銀收報24.904美元/盎司；Comex期銀收報25.135美元/盎司；NYMEX原油收報83.47美元/桶；布倫特原油收報87.38美元/桶。

重要新聞回顧：

1.日本央行週二最新宣佈，將基準利率從-0.1%上調至0-0.1%，此舉符合市場預期，為2007年以來首次加息，長達8年的負利率時代正式終結。日本央行表示，金融環境將保持寬鬆，表明這不是近年來主要央行出現的那種激進緊縮週期的開始。日本央行並取消收益率曲線控制(YCC)政策。日本央行取消購買ETF，取消購買房地產投資信託基金(REITs)。

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2.彭博社分析稱，日本央行結束了現代歷史上最激進的貨幣刺激計畫，廢除世界上最後的負利率政策，同時暫時保持寬鬆的金融環境——在廣泛預期的決定之後，這種鴿派的語氣削弱了日元。明治安田研究所(Meiji Yasuda Research Institute)經濟學家Yuichi Kodama說，日本央行無法透露進一步加息的政策路徑，因為這將取決於即將公佈的數據。

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3.日本央行週二(3月19日)結束世界上最後的負利率政策，同時暫時保持寬鬆的金融環境。日元匯率跌破1美元兌150日元大關。日本債券和股票均上漲。東京Market Risk Advisory Co.研究員Koji Fukaya週二表示：“今天的決定本身可能被視為相當鴿派，拖累日元走低。”Fukaya表示，結束負利率和收益率曲線控制(YCC)的預期早已被市場消化。

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4.週二，隨著美元走強，金價走低，投資者等待美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在週三美聯儲政策會議結束後發表講話，以進一步明確降息舉措。瑞銀(UBS)分析師Giovanni Staunovo表示：“隨著聯邦公開市場委員會(FOMC)會議的臨近，以及對FOMC聲明更加鷹派的擔憂，表明今年降息幅度較小，一些市場參與者更願意通過減少(黃金)持有量來保持更加謹慎的立場。”

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5.上個月，加拿大的通貨膨脹意外地放緩，為加拿大央行在未來幾個月轉向較少限制性政策提供了依據。週二（3月19日），加拿大統計局報告稱，2月份的消費者價格指數（CPI）較去年同期上漲了2.8%，而上個月的漲幅為2.9%。這是自去年6月以來的最慢增速，低於經濟學家在彭博調查中的中位預期3.1%。

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6.歐洲央行的政策制定者馬丁斯·卡紮克斯週二表示，他對市場對歐洲央行在年底前降息三次的投資者押注感到“滿意”。許多歐洲央行政策制定者已表示支持從目前的紀錄高點開始首次降低借貸成本，最有可能的時間是在6月份，現在的討論重點是隨後會有多少次降息。

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7.美國銀行公司的首席執行官布萊恩·莫尼漢表示，銀行業需要一段時間來解決與商業地產貸款有關的問題，此前一家紐約地區的銀行因其暴露於有問題的債務而引起投資者的警惕。“商業地產是一種慢燒——是經典的慢燒，”莫尼漢在週二的彭博電視採訪中說道。“交易的態度是這些資產必須在明天早上以某個價格交易，這不是銀行體系的運作方式。”

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8.高盛數字資產負責人表示，加密貨幣的上漲行情是由散戶投資者推動的。但高盛數字資產主管馬修·麥克德莫特週二表示，機構投資者開始加入其中。

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9.美聯儲將於3月20日週三公佈其利率決定，隨著發佈時間的臨近，以下是10家主要銀行的分析師和研究人員的預期。預計美聯儲將連續第五次將利率維持在5.25%-5.50%的區間內不變。投資者正急切地等待季度點陣圖。美聯儲上次的點陣圖顯示，到2024年，預計將有三次降息。經濟預測摘要（SEP）和美聯儲主席鮑威爾在會後的新聞發佈會也將引起關注。

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市場概述

在日本央行做出結束負利率政策這項重大且在預期之內的決定後，日元兌美元週二暴跌至四個月低點，美元指數則在美聯儲決議前走強。

追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數週二上漲0.38%，報103.82。美元指數盤中一度升至104.06，為兩周新高。

在為期兩天的政策會議中，日本央行結束實施長達8年的負利率和剩餘非常規政策。

不過，由於多數投資者已消化這一轉變，日元週二一度跌至150.96日元兌1美元，為11月16日以來最低。截至週二收盤，美元/日元暴漲1.14%，或170點，報150.85。

由於美日利差仍大，這可能為日元帶來壓力，並吸引外國資金投入美國國債，進而使美元保持強勢。

日本央行行長植田和男雖在新聞發佈會上指出物價上漲過快的風險可能導致進一步加息，但他也說保持政策寬鬆支持經濟很重要。

野村國際駐倫敦的外匯策略師Yusuke Miyairi說：“我們沒有從日本央行行長那裏收到任何關於未來加息的明確信號，所以這麼說來，它可以被視為‘鴿派加息’。”

美聯儲將於週三公佈貨幣政策前景，市場普遍預期利率將維持在5.25%-5.50%不變。投資者並等待最新經濟預測出爐，以瞭解未來貨幣政策的可能動向。

麥格理(Macquarie)外匯和利率策略師Gareth Berry表示：“任何時候，只要美聯儲和日本央行幾乎同時改變政策，美聯儲始終是匯價走勢的主導者，即使是美元兌日元也是如此。因此，就日元而言，日本央行的決定通常是次要的。”

Miyairi預計，隨著交易員的注意力轉向美聯儲週三的政策聲明，日元在不久的將來會進一步走軟。

美國股市週二收高，標普500指數創收盤歷史新高。美聯儲從週二開始召開為期兩天的貨幣政策會議，華爾街正等待有關貨幣政策前進路徑的指引。

英偉達收高1.1%。分析師指出萬眾期待的人工智慧大會沒有令人意外的重大消息宣佈。這家晶片巨頭的首席執行官黃仁勳宣佈了為人工智能計算提供支持的新晶片，該公司關於新晶片性能的說法令券商持樂觀態度。

美國WTI原油週二收高0.9%，創5個月來的最高收盤價。交易員正在評估烏克蘭最近對俄羅斯煉油廠的襲擊將如何影響全球石油供應。

匯市

歐元：歐元/美元週二下跌，收報1.0865，跌幅0.06%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.0884，進一步阻力位於1.0901，關鍵阻力位於1.0926；匯價下行的初步支撐位於1.0842，進一步支撐位於1.0817，更關鍵支撐位於1.0800。

英鎊：英鎊/美元週二下跌，收報1.2721，跌幅0.06%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.2747，進一步阻力位於1.2774，關鍵阻力位於1.2813；匯價下行的初步支撐位於1.2681，進一步支撐位於1.2642，更關鍵支撐位於1.2615。

日元：美元/日元週二上漲，收報150.85，漲幅1.14%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於151.55，進一步阻力位於152.24，關鍵阻力位於153.52；匯價下行的初步支撐位於149.58，進一步支撐位於148.30，更關鍵支撐位於147.61。

股市

週二(3月19日)歐洲股市小幅走高，斯托克600指數收漲0.26%，報505.27。行業漲跌互現。汽車股上漲 1.2%，食品飲料股下跌 0.5%。英國富時100指數收報7738.3點，升0.3%；德國DAX指數收報17987.49點，升0.31%；法國CAC 40指數收報8201.05點，升0.65%；義大利富時MIB指數收報34262.36，升0.95點；西班牙IBEX35指數收報10701.4點，升0.99%。

隨著美聯儲利率決定的臨近，週二美國主要股指收高，扭轉了當天早些時候的跌幅。標普500 指數上漲29.09點，或0.56%，收於5178.51點；納斯達克綜合指數上漲0.39%，收於16166.79；道瓊斯工業平均指數上漲320.33點，或0.83%，收於39110.76點。美國國債收益率大幅下跌，提振股市。基準10年期國債利率下跌4.5個基點至 4.295%。

中國市場方面，週二指數集體回調。總體來看，個股跌多漲少，超3400只個股下跌，滬深兩市成交額再度突破1萬億元。截止收盤，滬指報3062.76點，跌0.72%，深成指報9696.69點，跌0.58%，創業板指報1906.94點，跌1.01%。盤面上，養殖、量子科技、CPO概念板塊漲幅居前，人形機器人、證券、保險板塊跌幅居前。

商品市場

受日本央行決議影響，黃金價格週二出現劇烈波動。由於美元指數在決議後受美元/日元飆升而大幅上揚，現貨黃金自週二盤中高點2162.82美元/盎司大幅下挫，歐洲時段早盤，金價一度跌至2147.07美元/盎司。

隨著美元指數回吐部分漲幅，金價有所反彈，最終收報2157.10美元/盎司。

金價於3月8日創下2194.99美元/盎司的歷史新高，但上周金價下跌近1%，原因是美國2月份消費者物價和生產者物價指數高於預期，因受到經濟衰退的威脅，降低了美聯儲提前降息的希望。

投資者目前關注美聯儲決議。預計此次美聯儲將維持貨幣利率不變，黃金市場交易商密切關注美聯儲關於未來利率路徑的預測點陣圖，以及美聯儲主席鮑威爾對於降息前景的評論。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay表示：“由於頭寸在過去一兩周迅速移動，黃金的上行空間有所減弱，現在隨著美聯儲降息定價的回落，黃金正在稍作喘息。”

他表示：“就目前而言，我們預計金價不會很快出現反彈。但與此同時，我們預計也不會出現大幅拋售，因為實物市場仍然強勁，倉位仍然相當看漲。”

其他金屬交易方面，現貨白銀週二下跌0.51%，報24.904美元/盎司。現貨鉑金下跌2.27%，報895.79美元/盎司。現貨鈀金下跌3.40%，報995.01美元/盎司。

紐約商品交易所4月交割的西德州中質(WTI)原油期貨價格週二上漲75美分，漲幅為0.90%，收於83.47美元/桶，創2023年10月19日以來收盤新高。5月交割的布倫特原油期貨價格價格上漲49美分或0.6%，報87.38美元/桶，也是近月布倫特原油連續第二日收在去年10月下旬以來最高收盤價。

烏克蘭今年加大了對俄羅斯石油基礎設施的襲擊力度，僅在本月就有至少七家俄羅斯煉油廠成為烏克蘭無人機的襲擊目標。媒體統計顯示，這些襲擊已經關閉了俄羅斯煉油能力的7%，即每天約370500桶。

StoneX能源分析師Alex Hodes表示，雖然煉油活動減少導致俄羅斯原油出口增加，但由於該國面臨庫存限制，這也可能導致原油減產。

Exinity首席市場分析師Han Tan表示：“隨著供應方風險再次引起市場關注，基準原油期貨以回升至數月高點。在俄羅斯煉油廠遇襲、中國經濟數據高於預期，以及伊拉克承諾降低石油出口之後，本周初油價獲得看漲動力。”

週三(3月20日)關注重點（北京時間）：

09:15 中國至3月20日一年期貸款市場報價利率

15:00 德國2月PPI月率

15:00 英國2月CPI月率

15:00 英國2月零售物價指數月率

16:45 歐洲央行行長拉加德發表講話

22:30 美國至3月15日當周EIA原油庫存

22:30 美國至3月15日當周EIA庫欣原油庫存

22:30 美國至3月15日當周EIA戰略石油儲備庫存

次日02:00 美聯儲公佈利率決議和經濟預期摘要

次日02:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發佈會

次日02:30 紐約原油4月期貨完成場內最後交易