週二(10月18日)，隨著投資者評估全球衰退風險與美聯儲的緊縮路徑，美元指數震盪回落，現貨黃金微幅上漲。

美市尾盤，現貨黃金收報1651.82美元/盎司，小幅上漲1.34美元或0.08%，日內最高觸1660.79美元/盎司，最低觸及1645.68美元/盎司。

COMEX 12月黃金期貨收跌0.5%，報1655.80美元/盎司。

由於美國房貸利率飆升，美國房屋建築商信心指數已下降至6個月前的一半。這是該指數連續第10個月下降，創下了1985年有記錄以來的最長連跌。

具體來說，美國10月NAHB房產市場指數較9月下降8點至38，創下2020年5月份以來的新低，低於分析師預期的43。

NAHB首席經濟學家Robert Dietz在一份聲明中說：“雖然一些分析師認為住房市場現在更加平衡，但事實是，更高的利率和持續升高的建築成本繼續將大量潛在買家拒之門外。”

Dietz補充道，“這將是自2011年以來，獨棟住宅開工數量首次下降。鑒於市場對利率將繼續升高的預期，預計2023年將看到更多的獨棟建築開工數量進一步下降。”

日內，美元跌至10月6日以來的最低水準111.77，使得海外買家購買黃金更便宜。美國國債收益率也有所下降。

“收益率有所緩解，美元升勢肯定遇到了重大障礙……至少，黃金的賣壓還沒有反彈——它在某種程度上趨於穩定，”OANDA高級分析師Edward Moya表示。

“但最終，(金價的)主要催化劑將是美聯儲的升息週期，”Moya稱。

上周公佈的火熱的美國消費者物價指數(CPI)數據強化了美聯儲大幅升息的預期，市場預期11月將再次升息75個基點。

不斷上升的利率降低了黃金的吸引力，因為它們增加了持有這種非收益資產的機會成本。

與此同時，俄羅斯央行副行長紮博特金(Alexei Zabotkin)週二表示，目前進一步增加黃金和外匯儲備是不合適的，因為這將推動貨幣供應的增長。

由於美聯儲積極收緊貨幣政策，促使投資者在美元中尋求庇護，金價今年以來一路狂跌，較3月份的高點下跌了近20%。

“不要把黃金視為避險資產，”以Bart Melek為首的道明證券大宗商品策略師表示。“在經濟增長前景不斷惡化的情況下，金價不太可能上漲，除非美聯儲在抗擊通脹方面取得進展。”

金價走軟也給金礦股和ETF帶來壓力。根據彭博資訊的一份報告，技術指標顯示，VanEck初級黃金礦業ETF的表現將繼續遜於大盤，甚至會進一步惡化。上周晚些時候，該ETF第二次收於2020年的低點上方，這是一種看跌模式。

除了黃金之外，其他貴金屬也紛紛上漲：現貨白銀上漲0.37%，至18.722美元/盎司。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff在一份報告中稱，“黃金和白銀交易商的主要關注點仍是美元指數的每日走勢。”

現貨鉑金下跌0.7%，至907.50美元/盎司，此前曾觸及一周半高點。現貨鈀金上漲1.19%，至2020.09美元/盎司。

道明證券(TD Securities)在一份報告中稱，鉑金“繼續受益於全球汽車需求的強勁復蘇，歐盟新車註冊量同比增長9.6%。”

後市展望

1.“(金價)的任何上漲都是暫時的，直到市場預期美聯儲將放慢收緊步伐，”瑞銀大宗商品分析師Giovanni Staunovo表示。

Staunovo稱，儘管美元走弱扶助金價，但由於美國通脹走高，且美聯儲仍在積極收緊貨幣政策，金價料在年底前觸及1600美元。

2.“投資和零售需求一直低迷，沒有什麼重大因素能在短期內將金價推高至1700美元以上……人們仍然對加息感到擔憂，”孟買信實證券的高級分析師Jigar Trivedi表示。

3.FXTM市場分析經理Lukman Otunuga表示，金價阻力最小的路徑是“向下”，美聯儲加息預期和美國國債收益率上升限制了上行漲勢。

他在電子郵件評論中稱，“如果金價回落至1640美元下方，可能會通向1615美元和1600美元。不過，若突破1675美元，多頭將會瞄準1700美元的心理關口。”

4.德國商業銀行貴金屬分析師在給客戶的一份報告中指出，結果是金價壓低了包括歐元在內的許多貨幣的匯率。

“金價幾乎沒有從最近明顯走弱的美元中獲利。相反，金價正處於1650美元水準，僅略高於上周五創下的低點。”

但由於美聯儲和歐洲央行都暗示將進一步大幅加息，他們預計黃金和白銀的壓力將繼續加大。

他們表示:“金價的相對疲軟，可能是由於美聯儲和歐洲央行代表持續發表鷹派言論，助長了仍處於高位且幾乎未變的加息預期。”

5.展望未來，“將於10月27日更新的聯邦債務利息的飆升，將給美聯儲帶來相當大的壓力，至少要暫停”加息，黃金通訊編輯Brien Lundin表示，“反過來，這將對黃金有利。”

下一交易日重點關注

14:00 英國9月CPI及零售物價指數月率

17:00 歐元區9月CPI年率終值及月率

20:30 美國9月新屋開工總數年化

20:30 美國9月營建許可總數

20:30 加拿大9月CPI月率

22:30 美國至10月14日當周EIA原油庫存

次日01:00 美聯儲卡什卡利發表講話

次日02:00 美聯儲公佈經濟狀況褐皮書