行情回顧:上周金價維持震盪整理的走勢,多空博弈激烈,周初黃金先沖高回落,盤中最高1786.4,其後震盪走低最低1747.4,周線收出上影較長的小陰。其中美聯儲升息的預期始終限制黃金上漲空間,但美元見頂,全球經濟衰退,地緣擔憂情緒,都是不斷支撐著黃金價格。目前來看,美聯儲的加息步伐仍大於其他央行,使得美元的吸引力進一步增強,這將限制金價上行。展望下周我們需要密切關注美聯儲一眾官員的講話,同時美聯儲還會公佈11月決議的會議紀要,從這些官員的口中和紀要內容中,我們可以尋找未來美聯儲貨幣政策的走向。
短期主導影響金價波動因素:
【美聯儲繼續升息的預期繼續限制金價上漲】
市場認為美聯儲的加息步伐仍大於其他央行,使得美元的吸引力進一步增強,這將限制金價上行。最新調查顯示,美聯儲將在12月放緩加息步伐,將加息50個基點,但美聯儲收緊政策的時間更長,政策利率峰值更高,是當前前景面臨的最大風險,美聯儲多位官員週四發表相對鷹派的講話,市場押注美聯儲繼續加息,這將打擊經濟增長,進而削弱需求。
【美元可能構築頂部的預期,成為金價上漲的支持】
市場認為美元可能已經觸頂,因美國通脹放緩且就業市場趨軟,美國的通脹報告顯示價格正在緩解。由於低於預期的美國消費者價格指數(CPI)顯示,美國經濟正感受到美聯儲貨幣政策的影響,市場情緒保持積極。總體通脹同比7.7%,核心CPI同比6.3%,均低於預期。
【全球經濟前景黯淡,激發市場避險情緒支持金價】
全球經濟前景黯淡,明年增長預期將放緩,或創40年來最弱增長。巴克萊經濟學家週三下調對2023年全球經濟增長的預估,因通脹料不太可能迅速下降,迫使貨幣政策具有“限制性”。2023年似乎將是40年來最疲弱的一年,發達經濟體可能會陷入衰退。預計2023年全球經濟將增長1.7%,低於9月預估的增長2.2%,報告指出,美聯儲到2023年3月將再加息100個基點。今年迄今為止加息已超過300基點,預計12月還將加息50個基點,隨後在2月和3月各加25個基點。美國消費者物價通脹率在2023年底料降至4.1%,截至10月的通脹率為7.7%。預計美聯儲青睞的通脹指標--個人消費支出(PCE)物價指數漲幅明年將放緩至3.4%。由此引起的總需求放緩可能會使美國經濟到2024年年中減少100多萬個工作崗位,或將促使美聯儲從2024年第二季開始每季度降息50個基點。
技術面:從當下盤面上看,自前期三重底1616探底回升兩連陽後,上周沖高多次受壓前期頂部阻力1786轉上影線較長的小陰,但相對前期上升的大陽來說仍看作修正陰,整體力度仍偏強。日線方面三連陰回撤,回吐了上周前半周的漲幅,布林帶有收口跡象,行情進入調整階段,黃金價格短線有進一步回撤的前期底部支撐1730-35。操作上重點關注底部築底繼續看高位做多。
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