週一，黃金延續了3月初以來的弱勢格局，早盤驚現急速跳水，現貨金價最低一度跌至4967.86美元/盎司，隨後行情陷入激烈多空搏弈，並上演一場圍繞5000.0美元/盎司的攻防戰。經過一番角力後，最終收於5006.27美元/盎司，跌0.36%。週二，黃金仍未能擺脫從月初高點回調後下行趨勢。市場在地緣政治風險、美聯儲政策預期與技術面的多重因素交織下，呈現出低位震盪的複雜格局。截稿前，現貨金價於5000.70美元/盎司附近運行，反彈力度薄弱，表明黃金多頭信心仍然不足。

本周的FOMC議息會議將成為市場交投的焦點所在。市場普遍預期聯邦基金利率將維持在4.25%-4.50%區間不變，但主席鮑威爾有關通脹的措辭才是真正的市場引爆點。由於美元指數重拾上漲勢頭，通脹擔憂抑制了市場對美聯儲降息的預期。與此同時，戰爭引發的不確定性令利率路徑蒙上陰影。若美聯儲維持中性偏鴿立場，黃金或有望擺脫當前的弱勢，若然鮑威爾釋放因通脹壓力而上修利率路徑的信號，金價可能跌破短期支撐，進一步下探4850.00美元/盎司-4900.00美元/盎司區域。

地緣政治方面，隨著戰爭進入第三周，伊朗繼續使用導彈和無人機襲擊海灣六國的民用基礎設施，其中包括機場、港口、石油設施和商業中心。此外，霍爾木茲海峽航運中斷，也繼續支撐著高企的原油價格。這進一步加劇了通脹擔憂，可能迫使美聯儲在更長時間內維持高利率，甚至考慮加息。目前，收益率曲線僅反映了25個基點，也就是今年只有一次降息。市不知道能源價格會持續高企多久，也不知道它會漲到多高，美聯儲是否比市場更瞭解這些問題？更有可能的是，它會強調戰爭帶來的不確定性，並避免對利率路徑做出過於明確的預測。

短期金市展望，現貨金價上升阻力位5250.00美元/盎司，下跌支持位看4850.00美元/盎司。

現貨黃金日線圖

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